煤价可能将长时间处于下跌或底部徘徊阶段
http://www.cction.com 2008-12-02 13:46 中企顾问网
本文导读：煤价可能将长时间处于下跌或底部徘徊阶段，提供能源矿产、石油化工、IT通讯、房产建材、机械设备、电子电器、食品饮料、农林牧渔、旅游商贸、医药保舰交通物流、轻工纺织等行业专业研究报告
煤价可能将长时间处于下跌或底部徘徊阶段
华泰证券王广举分析指出，未来两年煤炭过剩可能性非常大，煤价或长时间处于下跌或底部徘徊阶段；09年合同煤价格上涨的乐观预期也在下降。
据上海证券报12月1日报道，上周末，国际煤价每吨再度急挫近7美元，跌至78.19美元/吨，单周跌幅达8.75%。而国内市场也不乐观。有业内分析师表示，降息对于需求颓势中的煤炭产业利好有限，并且未来两年煤炭过剩可能性非常大，因此煤价可能长时间处于下跌或底部徘徊阶段。
近期国际煤价紧跟国际油价下跌。根据环球煤炭电子交易平台每周指数显示，上周末(11月28日)，国际煤价从85.69美元/吨，一下子又跌了7.5美元，跌至78.19美元/吨，单周跌幅达8.75%。
与此同时，国内煤炭市场也在下行通道中续跌。据渤海证券张顺观察，国内煤炭市场呈现出旺季不旺，主要生产地煤炭价格大幅跳水的现象。不断下行的价格，让整个市场弥漫起的悲观情绪加重。
“2008年8月煤炭价格达到最高点后，价格一路下滑，秦皇岛大同优混现价较高点已经下跌35%，价格依然没有企稳迹象。从我们煤炭供给与需求的模型看，未来两年煤炭过剩可能性非常大，因此煤价可能长时间处于下跌或底部徘徊阶段。”华泰证券王广举指出。
“从上市公司期间费用的角度来说，近期央行大幅降息在一定程度上有助于降低上市公司的财务费用，但总体来看，降息在短期内对行业基本面的实质性影响有限，对上市公司EPS的提升也不大。”银河证券分析报告说，根据测算，降息对上市公司EPS的影响幅度最大的也只有3.78%，且由于需求依然颓势，煤价仍可能有下调空间。
该分析报告认为，煤炭行业作为一个和宏观经济关联度较高的周期性行业，其周期一般滞后宏观经济周期1年左右时间。
虽然，“目前煤炭产地坑口价格也有回落，幅度还不是很大，且低于2007年合同价格的可能性也很小，但后市仍难言乐观。”王广举分析表示，基于目前的市场价格，2009年合同煤谈判，煤炭企业话语权在弱化，2009年合同煤价格上涨的乐观预期也在下降
华泰证券王广举分析指出，未来两年煤炭过剩可能性非常大，煤价或长时间处于下跌或底部徘徊阶段；09年合同煤价格上涨的乐观预期也在下降。
据上海证券报12月1日报道，上周末，国际煤价每吨再度急挫近7美元，跌至78.19美元/吨，单周跌幅达8.75%。而国内市场也不乐观。有业内分析师表示，降息对于需求颓势中的煤炭产业利好有限，并且未来两年煤炭过剩可能性非常大，因此煤价可能长时间处于下跌或底部徘徊阶段。
近期国际煤价紧跟国际油价下跌。根据环球煤炭电子交易平台每周指数显示，上周末(11月28日)，国际煤价从85.69美元/吨，一下子又跌了7.5美元，跌至78.19美元/吨，单周跌幅达8.75%。
与此同时，国内煤炭市场也在下行通道中续跌。据渤海证券张顺观察，国内煤炭市场呈现出旺季不旺，主要生产地煤炭价格大幅跳水的现象。不断下行的价格，让整个市场弥漫起的悲观情绪加重。
“2008年8月煤炭价格达到最高点后，价格一路下滑，秦皇岛大同优混现价较高点已经下跌35%，价格依然没有企稳迹象。从我们煤炭供给与需求的模型看，未来两年煤炭过剩可能性非常大，因此煤价可能长时间处于下跌或底部徘徊阶段。”华泰证券王广举指出。
“从上市公司期间费用的角度来说，近期央行大幅降息在一定程度上有助于降低上市公司的财务费用，但总体来看，降息在短期内对行业基本面的实质性影响有限，对上市公司EPS的提升也不大。”银河证券分析报告说，根据测算，降息对上市公司EPS的影响幅度最大的也只有3.78%，且由于需求依然颓势，煤价仍可能有下调空间。
该分析报告认为，煤炭行业作为一个和宏观经济关联度较高的周期性行业，其周期一般滞后宏观经济周期1年左右时间。
虽然，“目前煤炭产地坑口价格也有回落，幅度还不是很大，且低于2007年合同价格的可能性也很小，但后市仍难言乐观。”王广举分析表示，基于目前的市场价格，2009年合同煤谈判，煤炭企业话语权在弱化，2009年合同煤价格上涨的乐观预期也在下降
