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煤价可能将长时间处于下跌或底部徘徊阶段

http://www.cction.com  2008-12-02 13:46  中企顾问网

本文导读:煤价可能将长时间处于下跌或底部徘徊阶段,提供能源矿产、石油化工、IT通讯、房产建材、机械设备、电子电器、食品饮料、农林牧渔、旅游商贸、医药保舰交通物流、轻工纺织等行业专业研究报告

    煤价可能将长时间处于下跌或底部徘徊阶段

    华泰证券王广举分析指出,未来两年煤炭过剩可能性非常大,煤价或长时间处于下跌或底部徘徊阶段;09年合同煤价格上涨的乐观预期也在下降。
  据上海证券报12月1日报道,上周末,国际煤价每吨再度急挫近7美元,跌至78.19美元/吨,单周跌幅达8.75%。而国内市场也不乐观。有业内分析师表示,降息对于需求颓势中的煤炭产业利好有限,并且未来两年煤炭过剩可能性非常大,因此煤价可能长时间处于下跌或底部徘徊阶段。

  近期国际煤价紧跟国际油价下跌。根据环球煤炭电子交易平台每周指数显示,上周末(11月28日),国际煤价从85.69美元/吨,一下子又跌了7.5美元,跌至78.19美元/吨,单周跌幅达8.75%。

  与此同时,国内煤炭市场也在下行通道中续跌。据渤海证券张顺观察,国内煤炭市场呈现出旺季不旺,主要生产地煤炭价格大幅跳水的现象。不断下行的价格,让整个市场弥漫起的悲观情绪加重。

  “2008年8月煤炭价格达到最高点后,价格一路下滑,秦皇岛大同优混现价较高点已经下跌35%,价格依然没有企稳迹象。从我们煤炭供给与需求的模型看,未来两年煤炭过剩可能性非常大,因此煤价可能长时间处于下跌或底部徘徊阶段。”华泰证券王广举指出。

  “从上市公司期间费用的角度来说,近期央行大幅降息在一定程度上有助于降低上市公司的财务费用,但总体来看,降息在短期内对行业基本面的实质性影响有限,对上市公司EPS的提升也不大。”银河证券分析报告说,根据测算,降息对上市公司EPS的影响幅度最大的也只有3.78%,且由于需求依然颓势,煤价仍可能有下调空间。

  该分析报告认为,煤炭行业作为一个和宏观经济关联度较高的周期性行业,其周期一般滞后宏观经济周期1年左右时间。

  虽然,“目前煤炭产地坑口价格也有回落,幅度还不是很大,且低于2007年合同价格的可能性也很小,但后市仍难言乐观。”王广举分析表示,基于目前的市场价格,2009年合同煤谈判,煤炭企业话语权在弱化,2009年合同煤价格上涨的乐观预期也在下降

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