面板与DRAM产业面临寒冬 面板产业下一步该如何走？
http://www.cction.com 2008-12-05 11:14 中企顾问网
本文导读：面板与DRAM产业面临寒冬 面板产业下一步该如何走？，提供能源矿产、石油化工、IT通讯、房产建材、机械设备、电子电器、食品饮料、农林牧渔、旅游商贸、医药保舰交通物流、轻工纺织等行业专业研究报告
面板产业与DRAM产业，近期不约而同陷入产能供给面过剩，负债比过高，产品价格跌破业者现金成本，面临卖1片(颗)亏1片(颗)的窘境，而为避免因厂家倒闭而引发的负面连锁效应，近期讨论如何让面板与DRAM产业解套的建议与呼吁，此起彼落。
对应两兆双星纷拉紧报，2者的解套方式看似也殊途同归，除希望政府力量介入，协助企业体度过难关外，引进外资、中资，深化与海外上、下游业者联盟合作关系等，都是可行的建议选项。
其中，政府是否介入纾困，提供相关金援一案，最引起市场注意，主因在于对企业主来说，若政府能提供援助，无疑功德圆满，心中大石因此卸下；然对局外人而言，多数人在意的是为何DRAM或面板资金短缺，需要全民买单？况且今日政府救了DRAM、面板，后续其它产业面临困境当时，都要求政府比照办理，如此怎能了得？
另有市场主张，让产业竞争回归市场机制，该倒的就让他倒下，如此市场秩序才可望回归常轨，政府所应扮演的角色，在于如何「适时」提供并营造适当整并环境与条件。
当然，对于上述说法，部分业者可能不以为然，认为DRAM与面板虽然陷入亏损，但其在台湾产业价值链当中扮演举足轻重的角色，也因为DRAM、面板产业带动，让上下游产业因此群聚，近而造就今日台湾如此强韧的产业竞争力，因此，念及过往功勋，此时过河拆桥，说不过去。
然无论如何，DRAM与面板产业的资金缺口、债务偿还与后续2个季度仍可能出现的连续亏损仍是燃眉之急，对政府而言，该救DRAM还是救面板？怎么救？看似成能否促使产业秩序恢复稳定，提高海内外业者伸出援手意愿的关键指标之一。DRAM产业的处境，本报记者连于慧已详细行文讨论，在此不再赘述，以下单就面板产业，希望从竞争、面临困境、与DRAM产业的差异等构面，讨论后续面板产业的需求走向与政府应扮演的角色。
面板产业处境
与DRAM产业类似，近期面板产业同样陷入低潮。由于日、韩、台扩产竞赛仍然持续，除三星电子、夏普的8代线已经开始运转量产外，2009年起陆续可看到三星电子第2条8代线及计划投入的新10代线，2009年10月产能开出的夏普10代线，友达与奇美电子于2009年下半开出产能的8.5代线、2010年2月IPS Alpha的8.5代线及2009年上半LG Display开始量产的8.5代线等新产能开出；而对应液晶电视与液晶监视器后续成长动能趋缓，公共显示终端需求成长速度不如预期快速，液晶电视品牌集中度提高，前5大厂三星电子、夏普、Sony、乐金电子、飞利浦已拿下总市场6成的市占比重，而品牌业者又各自有新面板产能开出，也让2009年上半面板严重供过于求的情况看似无解。
而面板供需失调，也让短期内面板价格欲回到成本以上无望，短期内面板厂仍将难逃亏损命运。以里昂证券最新报告为例，其预估2009年因液晶电视与液晶监视器成长趋缓，让面板供过于求情况更为严重，因此其除分别调降友达与奇美电子的目标价由39元与23元降低到14元与6元外，预估2者2009年的亏损，最糟将分别达新台币680亿元与670亿元，2者合计亏损高达1,000亿元以上。
此外，奇美电子较令人担忧之处，仍在于其长短期负债比例偏高(70%以上)及手中现金部位过低(第3季现金约当482亿元)的情况。虽然日前奇美电子出面表示，其2009年可动用的资金仍高达近1,000亿元，但部分法人对此仍保守以对。
粗略总结，台面板厂近期所面临的困境，主要在于韩元近期大幅贬值，南韩面板厂6代线折旧摊提结束，让南韩面板厂有更好的成本优势对抗台厂竞争外，外在总体经济表现不佳，液晶显示终端需求成长性趋缓，何时回温无法得知，2009年又有多座次世代产能开出，供给面大幅扩张，面板价格持续走跌，让面板厂仍将处在现金正流出状态，及台面板厂并无强而有力的终端品牌撑腰等，都是面板厂近期面对的难题。
面板产业后续竞争态势为何？
以2008年第3季台DRAM厂的财务状况来看，力晶亏损150亿元、南亚科亏损87亿元、华亚科亏损40亿元，而茂德也亏损87亿元，其中力晶亏损幅度高于营收，合计2008年4大DRAM厂亏损幅度会超过1,000亿元。
对应此波不景气深不见底，后续面板厂与DRAM厂都仍需面对至少2个季度的亏损局面，不过与2008年第3季DRAM业者大亏的情况相较，虽然第3季奇美电子亏损达40亿元左右，但友达第3季税后净利仍出现8.6亿元的获利，而面板厂手中现金又优于DRAM业者，因此以此波不景气18~24个月计算，台面板厂的情况优于DRAM业者，况且次世代产能开出时程仍存有变量，一旦产能开出时程延后，供需状态便有极大的翻盘可能，如此面板厂相较于DRAM业者，将更有相当机会度过此波寒冬。
对应不景气，面板厂除减产、减薪外，更谨慎控制库存，保有现金部位等，都是面板厂与DRAM厂共同的对应之道。而面板厂也已指出，能否维持整体供应链完整，在景气复苏同时就能捉住最大利益者，就能成为市场主要赢家。
面板产业与DRAM产业不同之处为何？
即便近期DRAM与面板产业面临同样困境，但仔细比较，2者仍有相当的差异性存在。
相较于DRAM产业发展迄今已有20年上下的光景，台湾面板产业发展迄今约当10年的时间，且不同于DRAM产业以满足PC内存使用为主，客户群过于单一，面板应用广而多元，从1~103吋，从手机、卫星导航装置、NB、监视器、液晶电视、户外显示广告牌等领域，都有面板踪影。
不同于三星电子在DRAM独大的局面，根据统计，2008年第2季全球4大DRAM阵营三星电子、海力士(Hynix)、尔必达(Elpida)、美光(Micron)的全球市占率分别为30.3%、19.5%、15.4%、10.9%；而纳入台湾DRAM厂茂德、力晶／瑞晶、南亚科／华亚科，且其分别隶属于海力士、尔必达、美光阵营计算，市场占有率也分别为三星30.3%，海力士阵营的市占率22.3%、尔必达阵营20.6%与美光阵营的15%；面板产业的板块势力相对较为平均，初略统计，2008年1~10月，大尺寸面板出货占比，三星电子与LG Display约达20~22%，友达则落在20%上下，奇美电子则拿下15~16%的占比，台湾面板总产出量，并曾一度超越南韩。
此外，不同于DRAM产业先进制程技术多仍掌握在海外大厂手中，台面板厂初期的技术来源虽然也多由日系厂家提供，但经历近10年的发展，目前各业者的自主能力则相对较高，且与日、韩业者的差距已缩短到半年左右，部分技术甚至各有领先，可分庭抗礼。
不同于DRAM产业的发展前景落入供过于求，产品单一且成长性趋缓等困境；面板产业近期难关，主要除供过于求外，新应用面无法打开与整体经济环境不佳，则是最大影响关键。
换言之，DRAM等待的是“供应体系的重整”，面板需要的则是“创新应用面”的扩张。
政府所应扮演的角色如何定位？
由此来看，倘若此波景气寒冬又冷又久，政府出面纾困，主导产业秩序重整成必然，然DRAM产业与面板产业属性不同，若最终不幸2者都得仰赖政府力量才有办法协助业者度过难关，除要求相关银行团的票期展延，非常时期有非常作为之外，能否对症下药，真正纾解业者的症状，是政府应谨慎拿捏，反复思考之处。
进言之，我们无法建议政府扶植半导体(或DRAM)产业因阶段性任务已经达成，而对应此波DRAM产业所面临的困境视而不见，毕竟以华人的思维与念旧的个性，DRAM产业仍当要救，然需思索的，是要如何救。面板产业要救，问题是如何出手。
政府考虑金援两兆双星的产业，考虑面向势必得比企业主更多，除企业永续经营、人员失业等问题外，还得兼顾国家整体产业竞争力，公平原则，大型指标性业者关门可能引发的连锁反应，社会观感与安定等问题。
而若由上述2者的产业特性与面临的困难性讨论，DRAM产业因应用面相对单一，市场成熟，因此进行新一波的整并淘汰看似在所难免，如此政府扮演搓合媒介角色的重要性看似大于单纯金援，然同时政府单位宜再提供的，仍是如何促使产业再升级，相关失业人口的协助、安顿与救济等，藉此安定民心，提防骨牌效应发生。
对面板产业而言，目前业者面临最大的挑战，主要来自总体经济不佳、新应用市场扩张迟缓，无强而有力终端品牌，次世代产能竞逐等盲点。以2009年友达与奇美电子的8.5代线为例，假设友达、奇美电子的8.5代线均在2009年7月开出，以8.5代线投入的单片玻璃基板可切割8片42吋，台厂单座8.5代线月产能规划3万片， 2009年共有2座8.5代线产能开出，产能利用率100%，良率8成计算，2009年下半起，面板厂单月可新增38.4万片42吋面板，2009年单2座8.5代线产能，以42吋面板计算，2009年共约新增230.4万片的产出。
而目前海外一线品牌终端业者如三星电子、Sony等，自己供应面板及对台电视面板采购比重约落在4：6上下，而品牌业者间的互相矛盾性，(如Sony与夏普合资盖10代线；三星电子与Sony合盖8代线，但品牌端仍互相竞争。)则有利于台面板厂见缝插针，作为维持最佳恐怖平衡的第3方，如此虽然2009年台面板厂的总体产能增加，但仍有去化出海口，不过仍嫌不足。
如此，面板产业现正受到消费缩手，新市场扩张速度缓慢等困扰，对政府相关单位而言，虽然台湾2,400万人口数不多，然如何扩大内需，鼓励消费，将有助于面板产业永续经营，并对抗日韩竞争。
进言之，与其直接金援面板厂，不彷从增加采购来着手。台湾面板产业全球数一数二，但台湾液晶显示环境建立却贫乏的可怜。
举例而言，教育部2007年统计，台湾幼儿园到大专院校，总计有8,000余所，规范2009年每所院校采购20~30台液晶电视，限用台制面版，国道车站、公家机关、邮局银行等金融机构、超市、百货公司等公用电梯，旅馆、游乐据点，采购台制面板液晶电视给予一定金额补助，相信有助台面板厂度过此波寒流。
此外，台湾数字播放系统开放时程脚步加快，也有助于提升台面板厂后续的发展荣景。
另外，对应不景气，企业体针对旗下员工进行裁员、无薪休假，受薪阶级收入受到压迫，自然减少消费，减少消费，受害的仍是企业主，如此此举是否得当有赖商榷，若政府能力巧思，透过适当补助，政策执行而扭转此颓势，相信有助于消费市场信心早日恢复，让产业景气循环周期早日恢复常态。
总结来说，DRAM与面板产业属性不同，上位者如何对症下药，钱花在刀口上，如此才是全民之福。
对应两兆双星纷拉紧报，2者的解套方式看似也殊途同归，除希望政府力量介入，协助企业体度过难关外，引进外资、中资，深化与海外上、下游业者联盟合作关系等，都是可行的建议选项。
其中，政府是否介入纾困，提供相关金援一案，最引起市场注意，主因在于对企业主来说，若政府能提供援助，无疑功德圆满，心中大石因此卸下；然对局外人而言，多数人在意的是为何DRAM或面板资金短缺，需要全民买单？况且今日政府救了DRAM、面板，后续其它产业面临困境当时，都要求政府比照办理，如此怎能了得？
另有市场主张，让产业竞争回归市场机制，该倒的就让他倒下，如此市场秩序才可望回归常轨，政府所应扮演的角色，在于如何「适时」提供并营造适当整并环境与条件。
当然，对于上述说法，部分业者可能不以为然，认为DRAM与面板虽然陷入亏损，但其在台湾产业价值链当中扮演举足轻重的角色，也因为DRAM、面板产业带动，让上下游产业因此群聚，近而造就今日台湾如此强韧的产业竞争力，因此，念及过往功勋，此时过河拆桥，说不过去。
然无论如何，DRAM与面板产业的资金缺口、债务偿还与后续2个季度仍可能出现的连续亏损仍是燃眉之急，对政府而言，该救DRAM还是救面板？怎么救？看似成能否促使产业秩序恢复稳定，提高海内外业者伸出援手意愿的关键指标之一。DRAM产业的处境，本报记者连于慧已详细行文讨论，在此不再赘述，以下单就面板产业，希望从竞争、面临困境、与DRAM产业的差异等构面，讨论后续面板产业的需求走向与政府应扮演的角色。
面板产业处境
与DRAM产业类似，近期面板产业同样陷入低潮。由于日、韩、台扩产竞赛仍然持续，除三星电子、夏普的8代线已经开始运转量产外，2009年起陆续可看到三星电子第2条8代线及计划投入的新10代线，2009年10月产能开出的夏普10代线，友达与奇美电子于2009年下半开出产能的8.5代线、2010年2月IPS Alpha的8.5代线及2009年上半LG Display开始量产的8.5代线等新产能开出；而对应液晶电视与液晶监视器后续成长动能趋缓，公共显示终端需求成长速度不如预期快速，液晶电视品牌集中度提高，前5大厂三星电子、夏普、Sony、乐金电子、飞利浦已拿下总市场6成的市占比重，而品牌业者又各自有新面板产能开出，也让2009年上半面板严重供过于求的情况看似无解。
而面板供需失调，也让短期内面板价格欲回到成本以上无望，短期内面板厂仍将难逃亏损命运。以里昂证券最新报告为例，其预估2009年因液晶电视与液晶监视器成长趋缓，让面板供过于求情况更为严重，因此其除分别调降友达与奇美电子的目标价由39元与23元降低到14元与6元外，预估2者2009年的亏损，最糟将分别达新台币680亿元与670亿元，2者合计亏损高达1,000亿元以上。
此外，奇美电子较令人担忧之处，仍在于其长短期负债比例偏高(70%以上)及手中现金部位过低(第3季现金约当482亿元)的情况。虽然日前奇美电子出面表示，其2009年可动用的资金仍高达近1,000亿元，但部分法人对此仍保守以对。
粗略总结，台面板厂近期所面临的困境，主要在于韩元近期大幅贬值，南韩面板厂6代线折旧摊提结束，让南韩面板厂有更好的成本优势对抗台厂竞争外，外在总体经济表现不佳，液晶显示终端需求成长性趋缓，何时回温无法得知，2009年又有多座次世代产能开出，供给面大幅扩张，面板价格持续走跌，让面板厂仍将处在现金正流出状态，及台面板厂并无强而有力的终端品牌撑腰等，都是面板厂近期面对的难题。
面板产业后续竞争态势为何？
以2008年第3季台DRAM厂的财务状况来看，力晶亏损150亿元、南亚科亏损87亿元、华亚科亏损40亿元，而茂德也亏损87亿元，其中力晶亏损幅度高于营收，合计2008年4大DRAM厂亏损幅度会超过1,000亿元。
对应此波不景气深不见底，后续面板厂与DRAM厂都仍需面对至少2个季度的亏损局面，不过与2008年第3季DRAM业者大亏的情况相较，虽然第3季奇美电子亏损达40亿元左右，但友达第3季税后净利仍出现8.6亿元的获利，而面板厂手中现金又优于DRAM业者，因此以此波不景气18~24个月计算，台面板厂的情况优于DRAM业者，况且次世代产能开出时程仍存有变量，一旦产能开出时程延后，供需状态便有极大的翻盘可能，如此面板厂相较于DRAM业者，将更有相当机会度过此波寒冬。
对应不景气，面板厂除减产、减薪外，更谨慎控制库存，保有现金部位等，都是面板厂与DRAM厂共同的对应之道。而面板厂也已指出，能否维持整体供应链完整，在景气复苏同时就能捉住最大利益者，就能成为市场主要赢家。
面板产业与DRAM产业不同之处为何？
即便近期DRAM与面板产业面临同样困境，但仔细比较，2者仍有相当的差异性存在。
相较于DRAM产业发展迄今已有20年上下的光景，台湾面板产业发展迄今约当10年的时间，且不同于DRAM产业以满足PC内存使用为主，客户群过于单一，面板应用广而多元，从1~103吋，从手机、卫星导航装置、NB、监视器、液晶电视、户外显示广告牌等领域，都有面板踪影。
不同于三星电子在DRAM独大的局面，根据统计，2008年第2季全球4大DRAM阵营三星电子、海力士(Hynix)、尔必达(Elpida)、美光(Micron)的全球市占率分别为30.3%、19.5%、15.4%、10.9%；而纳入台湾DRAM厂茂德、力晶／瑞晶、南亚科／华亚科，且其分别隶属于海力士、尔必达、美光阵营计算，市场占有率也分别为三星30.3%，海力士阵营的市占率22.3%、尔必达阵营20.6%与美光阵营的15%；面板产业的板块势力相对较为平均，初略统计，2008年1~10月，大尺寸面板出货占比，三星电子与LG Display约达20~22%，友达则落在20%上下，奇美电子则拿下15~16%的占比，台湾面板总产出量，并曾一度超越南韩。
此外，不同于DRAM产业先进制程技术多仍掌握在海外大厂手中，台面板厂初期的技术来源虽然也多由日系厂家提供，但经历近10年的发展，目前各业者的自主能力则相对较高，且与日、韩业者的差距已缩短到半年左右，部分技术甚至各有领先，可分庭抗礼。
不同于DRAM产业的发展前景落入供过于求，产品单一且成长性趋缓等困境；面板产业近期难关，主要除供过于求外，新应用面无法打开与整体经济环境不佳，则是最大影响关键。
换言之，DRAM等待的是“供应体系的重整”，面板需要的则是“创新应用面”的扩张。
政府所应扮演的角色如何定位？
由此来看，倘若此波景气寒冬又冷又久，政府出面纾困，主导产业秩序重整成必然，然DRAM产业与面板产业属性不同，若最终不幸2者都得仰赖政府力量才有办法协助业者度过难关，除要求相关银行团的票期展延，非常时期有非常作为之外，能否对症下药，真正纾解业者的症状，是政府应谨慎拿捏，反复思考之处。
进言之，我们无法建议政府扶植半导体(或DRAM)产业因阶段性任务已经达成，而对应此波DRAM产业所面临的困境视而不见，毕竟以华人的思维与念旧的个性，DRAM产业仍当要救，然需思索的，是要如何救。面板产业要救，问题是如何出手。
政府考虑金援两兆双星的产业，考虑面向势必得比企业主更多，除企业永续经营、人员失业等问题外，还得兼顾国家整体产业竞争力，公平原则，大型指标性业者关门可能引发的连锁反应，社会观感与安定等问题。
而若由上述2者的产业特性与面临的困难性讨论，DRAM产业因应用面相对单一，市场成熟，因此进行新一波的整并淘汰看似在所难免，如此政府扮演搓合媒介角色的重要性看似大于单纯金援，然同时政府单位宜再提供的，仍是如何促使产业再升级，相关失业人口的协助、安顿与救济等，藉此安定民心，提防骨牌效应发生。
对面板产业而言，目前业者面临最大的挑战，主要来自总体经济不佳、新应用市场扩张迟缓，无强而有力终端品牌，次世代产能竞逐等盲点。以2009年友达与奇美电子的8.5代线为例，假设友达、奇美电子的8.5代线均在2009年7月开出，以8.5代线投入的单片玻璃基板可切割8片42吋，台厂单座8.5代线月产能规划3万片， 2009年共有2座8.5代线产能开出，产能利用率100%，良率8成计算，2009年下半起，面板厂单月可新增38.4万片42吋面板，2009年单2座8.5代线产能，以42吋面板计算，2009年共约新增230.4万片的产出。
而目前海外一线品牌终端业者如三星电子、Sony等，自己供应面板及对台电视面板采购比重约落在4：6上下，而品牌业者间的互相矛盾性，(如Sony与夏普合资盖10代线；三星电子与Sony合盖8代线，但品牌端仍互相竞争。)则有利于台面板厂见缝插针，作为维持最佳恐怖平衡的第3方，如此虽然2009年台面板厂的总体产能增加，但仍有去化出海口，不过仍嫌不足。
如此，面板产业现正受到消费缩手，新市场扩张速度缓慢等困扰，对政府相关单位而言，虽然台湾2,400万人口数不多，然如何扩大内需，鼓励消费，将有助于面板产业永续经营，并对抗日韩竞争。
进言之，与其直接金援面板厂，不彷从增加采购来着手。台湾面板产业全球数一数二，但台湾液晶显示环境建立却贫乏的可怜。
举例而言，教育部2007年统计，台湾幼儿园到大专院校，总计有8,000余所，规范2009年每所院校采购20~30台液晶电视，限用台制面版，国道车站、公家机关、邮局银行等金融机构、超市、百货公司等公用电梯，旅馆、游乐据点，采购台制面板液晶电视给予一定金额补助，相信有助台面板厂度过此波寒流。
此外，台湾数字播放系统开放时程脚步加快，也有助于提升台面板厂后续的发展荣景。
另外，对应不景气，企业体针对旗下员工进行裁员、无薪休假，受薪阶级收入受到压迫，自然减少消费，减少消费，受害的仍是企业主，如此此举是否得当有赖商榷，若政府能力巧思，透过适当补助，政策执行而扭转此颓势，相信有助于消费市场信心早日恢复，让产业景气循环周期早日恢复常态。
总结来说，DRAM与面板产业属性不同，上位者如何对症下药，钱花在刀口上，如此才是全民之福。
