大陆半导体代工业大整合迹象渐明
http://www.cction.com 2008-12-12 11:21 中企顾问网
本文导读：大陆半导体代工业大整合迹象渐明，提供能源矿产、石油化工、IT通讯、房产建材、机械设备、电子电器、食品饮料、农林牧渔、旅游商贸、医药保舰交通物流、轻工纺织等行业专业研究报告
破产清算、大裁员、停产。如果只看这些关键词，全球金融危机下的半导体代工业，好像成了“半倒体”——“做到一半就要倒了”。
从另一个角度看，这正是目前大陆半导体代工业酝酿整合的背景。
相对台湾地区代工双雄台积电、联电以及韩国、日本等地的对手，中国大陆相关企业中，除中芯国际排名靠前外，其他都不具备真正与代工巨头抗衡的实力。
在这种局面下，整合已经成为大陆半导体代工产业的共识。从业内权威人士处获悉，日前传出的华虹NEC、宏力整合案，甚至双方整合后再与中芯国际实现“三合一”的构想，并非空穴来风，当事企业高管确实有过亲密接触，只是目前仍属构想阶段。
“这是个涉及未来出路的大问题。在经过多年高速发展后，面对全球金融危机，大陆半导体代工业开始显示出变革的明确动向。在反思的同时寻找新的产业模式，重新上路。”全球半导体专业调研机构iSuppli中国分析师顾文军说。
大整合迹象
在两周前传出整合消息后，华虹NEC、宏力两家公司变得更为缄默，进展细节已难以为人所知。消息人士透露，中芯国际也与宏力有过秘密接触，但是否真如外界传闻，最终走向“三合一”，没有确切消息。
在这朦胧局面下，一个更新、也更有韵味的线索再次浮现。据业内权威人士透露，上海贝岭公司可能与华虹集团脱离股权关系，直接由CEC(中国电子)来控制，而华虹集团则可能走出CEC掌控，投入上海市政府旗下投资机构的怀抱。但现在还不清楚上海贝岭融入CEC、华虹集团拥抱上海市政府的整合意图。
顾文军分析说，也许这是一系列大整合的铺垫，因为华虹NEC与宏力要整合，双方背后股权较复杂，如果华虹脱离CEC，再与宏力整合，将可由上海市政府方面主导进行，整合速度显然可以加快。
但向华虹集团、上海贝岭求证时，双方均表示不对传言发表看法。
不过，上述整合消息传出前，大陆半导体市场早已有整合案。其中，中芯国际与大唐控股的合作当然引人注目，但上海贝岭借股权置换，吸纳上海先进半导体的动作，同样备受关注。更早时候，无锡的华润上华还曾试图整合北京首钢NEC。
分析人士说，与中芯国际、华虹NEC、宏力三家公司有所不同，上海贝岭、先进以及前不久IPO搁浅的上海新进半导体，基本上是IDM模式，它们之间也许存在更大的整合需要，考虑产业模式的转变：在模拟领域从事IDM之路。
事实上，整合迹象已经延伸到海外。
消息人士透露，为了防止台积电与新加坡特许半导体联姻，中芯国际正与特许暗中接触，试图实现国际化整合。这一消息早在去年也曾有媒体报道，但由于中芯国际处于战略引资阶段，在金融危机局面下，整合背景显然有所不同。这一消息昨日未经中芯国际官方证实。
好日子不再
针对上述密集整合迹象，半导体产业研究专家莫大康此前对本报表示，这是相关企业对于金融危机来临的一种反应，也是求生存、求出路的策略。
不过，顾文军表示，金融危机确实有直接冲击作用，但大陆半导体产业有自己的发展规律，前几年经济的高速发展，半导体产业的迅猛增长：掩盖金融危机之前的状况，掩饰了相关企业运营局面的艰难。
“就像巴菲特所说，只有退潮了，才看到谁在裸泳。”顾文军说，今年，大陆半导体市场整体呈现负增长局面，而过去几年，平均增长速度则一直稳定在30%以上，远高于全球平均增速。
上面提及的公司，运营局面都不乐观。其中，中芯国际虽获大唐控股1.71亿美元注资，但CFO吴曼宁表示，这钱首先要偿还部分银行债务，显示出运营资本的短缺。而且，大唐控股仅以1.71亿美元便拿到16.6%的股份，可见中芯国际在资本市场的吸引力已不如从前。此前，三家国际私募机构欲以6亿美元换取其25%的股份，中芯国际并未同意。
华虹NEC曾借助智能卡业务获得稳定增长，但国内第二代身份证已升级完毕，公司智能卡业务已明显下滑，而限于订单、资金、技术实力等因素，其整体规模仍难在短期内大幅提升，原来的12英寸生产项目、IPO目标以及商业模式再造一直无法达成。
宏力的尴尬与华虹NEC略为相似，尽管它的商业思路清晰，业务创造的现金流稳定，但原来欠下的部分银行债务仍是它的沉重包袱，这家由上海市政府旗下资本主导的公司，目前的产能只有3.5万片/月，与华虹类似的梦想同样未能实现。
上海贝岭的日子相对好过些，但它属于上市企业，危机直接冲击其订单，并影响股价。而且，至今这家公司仍局限于6英寸制造业务，未来技术升级压力较大。至于上海先进半导体，本报获悉，该公司正开始大裁员，1800名员工将可能缩减三分之一。
“上海几家领头羊都不乐观，其他地方的企业更难。”顾文军无奈地说，“结合两年来的失败案看，半导体确实有点像‘半倒体’了。”
而另一业内人士表示，新的失败案甚至可以预见：绿山、德芯都已经停产，后者还一直在抱怨昆山当地政府资金不到位。
整合也是拯救？
一家正处于整合阶段的半导体企业高管表示，上述整合动向中，虽然企业自身需求明显，但由于各家背后股权中，国资力量越来越强，如果没有政府参与，整合很难推进。
此前，一位权威人士对本报表示，华虹NEC、宏力的整合将受益于政府意志推动。如果前者短期内能脱离CEC掌控，投身上海市政府旗下投资公司，成功的可能性将增大。
顾文军表示，考虑到上述危机局面，这也可以视为政府出面挽救半导体代工业的动作，这与韩国、德国等市场的最新舆论基本一致。
由于消费端不力、库存较高、全球DRAM(动态随机存取记忆体)产业价格体系崩盘，全球相关企业早已亏损连连。台湾地区力晶、茂德、南亚科等企业均已陷入绝境，几个月来，台湾经济主管机构一直呼吁企业间要尽快整合，就连最高负责人也发言说“不能倒，否则台湾地区IT产业就糟糕了”。而德国奇梦达、韩国海力士也正在向政府呼吁，希望得到资金支援。
但是，短期内，政府的支援恐怕无法改变产业衰退的局面。就大陆企业来说，如果只靠直接的资金注入，企业也许能暂时走出困境，但长远看，积累多年的运营模式、技术提升、团队建设等难题仍很难真正解决。
“我们希望看到，在政府支持下，大陆半导体企业乃至整个产业能创新经营，建立起长远的战略，这个产业更需要自救，也就是新的出路。”顾文军表示。
从另一个角度看，这正是目前大陆半导体代工业酝酿整合的背景。
相对台湾地区代工双雄台积电、联电以及韩国、日本等地的对手，中国大陆相关企业中，除中芯国际排名靠前外，其他都不具备真正与代工巨头抗衡的实力。
在这种局面下，整合已经成为大陆半导体代工产业的共识。从业内权威人士处获悉，日前传出的华虹NEC、宏力整合案，甚至双方整合后再与中芯国际实现“三合一”的构想，并非空穴来风，当事企业高管确实有过亲密接触，只是目前仍属构想阶段。
“这是个涉及未来出路的大问题。在经过多年高速发展后，面对全球金融危机，大陆半导体代工业开始显示出变革的明确动向。在反思的同时寻找新的产业模式，重新上路。”全球半导体专业调研机构iSuppli中国分析师顾文军说。
大整合迹象
在两周前传出整合消息后，华虹NEC、宏力两家公司变得更为缄默，进展细节已难以为人所知。消息人士透露，中芯国际也与宏力有过秘密接触，但是否真如外界传闻，最终走向“三合一”，没有确切消息。
在这朦胧局面下，一个更新、也更有韵味的线索再次浮现。据业内权威人士透露，上海贝岭公司可能与华虹集团脱离股权关系，直接由CEC(中国电子)来控制，而华虹集团则可能走出CEC掌控，投入上海市政府旗下投资机构的怀抱。但现在还不清楚上海贝岭融入CEC、华虹集团拥抱上海市政府的整合意图。
顾文军分析说，也许这是一系列大整合的铺垫，因为华虹NEC与宏力要整合，双方背后股权较复杂，如果华虹脱离CEC，再与宏力整合，将可由上海市政府方面主导进行，整合速度显然可以加快。
但向华虹集团、上海贝岭求证时，双方均表示不对传言发表看法。
不过，上述整合消息传出前，大陆半导体市场早已有整合案。其中，中芯国际与大唐控股的合作当然引人注目，但上海贝岭借股权置换，吸纳上海先进半导体的动作，同样备受关注。更早时候，无锡的华润上华还曾试图整合北京首钢NEC。
分析人士说，与中芯国际、华虹NEC、宏力三家公司有所不同，上海贝岭、先进以及前不久IPO搁浅的上海新进半导体，基本上是IDM模式，它们之间也许存在更大的整合需要，考虑产业模式的转变：在模拟领域从事IDM之路。
事实上，整合迹象已经延伸到海外。
消息人士透露，为了防止台积电与新加坡特许半导体联姻，中芯国际正与特许暗中接触，试图实现国际化整合。这一消息早在去年也曾有媒体报道，但由于中芯国际处于战略引资阶段，在金融危机局面下，整合背景显然有所不同。这一消息昨日未经中芯国际官方证实。
好日子不再
针对上述密集整合迹象，半导体产业研究专家莫大康此前对本报表示，这是相关企业对于金融危机来临的一种反应，也是求生存、求出路的策略。
不过，顾文军表示，金融危机确实有直接冲击作用，但大陆半导体产业有自己的发展规律，前几年经济的高速发展，半导体产业的迅猛增长：掩盖金融危机之前的状况，掩饰了相关企业运营局面的艰难。
“就像巴菲特所说，只有退潮了，才看到谁在裸泳。”顾文军说，今年，大陆半导体市场整体呈现负增长局面，而过去几年，平均增长速度则一直稳定在30%以上，远高于全球平均增速。
上面提及的公司，运营局面都不乐观。其中，中芯国际虽获大唐控股1.71亿美元注资，但CFO吴曼宁表示，这钱首先要偿还部分银行债务，显示出运营资本的短缺。而且，大唐控股仅以1.71亿美元便拿到16.6%的股份，可见中芯国际在资本市场的吸引力已不如从前。此前，三家国际私募机构欲以6亿美元换取其25%的股份，中芯国际并未同意。
华虹NEC曾借助智能卡业务获得稳定增长，但国内第二代身份证已升级完毕，公司智能卡业务已明显下滑，而限于订单、资金、技术实力等因素，其整体规模仍难在短期内大幅提升，原来的12英寸生产项目、IPO目标以及商业模式再造一直无法达成。
宏力的尴尬与华虹NEC略为相似，尽管它的商业思路清晰，业务创造的现金流稳定，但原来欠下的部分银行债务仍是它的沉重包袱，这家由上海市政府旗下资本主导的公司，目前的产能只有3.5万片/月，与华虹类似的梦想同样未能实现。
上海贝岭的日子相对好过些，但它属于上市企业，危机直接冲击其订单，并影响股价。而且，至今这家公司仍局限于6英寸制造业务，未来技术升级压力较大。至于上海先进半导体，本报获悉，该公司正开始大裁员，1800名员工将可能缩减三分之一。
“上海几家领头羊都不乐观，其他地方的企业更难。”顾文军无奈地说，“结合两年来的失败案看，半导体确实有点像‘半倒体’了。”
而另一业内人士表示，新的失败案甚至可以预见：绿山、德芯都已经停产，后者还一直在抱怨昆山当地政府资金不到位。
整合也是拯救？
一家正处于整合阶段的半导体企业高管表示，上述整合动向中，虽然企业自身需求明显，但由于各家背后股权中，国资力量越来越强，如果没有政府参与，整合很难推进。
此前，一位权威人士对本报表示，华虹NEC、宏力的整合将受益于政府意志推动。如果前者短期内能脱离CEC掌控，投身上海市政府旗下投资公司，成功的可能性将增大。
顾文军表示，考虑到上述危机局面，这也可以视为政府出面挽救半导体代工业的动作，这与韩国、德国等市场的最新舆论基本一致。
由于消费端不力、库存较高、全球DRAM(动态随机存取记忆体)产业价格体系崩盘，全球相关企业早已亏损连连。台湾地区力晶、茂德、南亚科等企业均已陷入绝境，几个月来，台湾经济主管机构一直呼吁企业间要尽快整合，就连最高负责人也发言说“不能倒，否则台湾地区IT产业就糟糕了”。而德国奇梦达、韩国海力士也正在向政府呼吁，希望得到资金支援。
但是，短期内，政府的支援恐怕无法改变产业衰退的局面。就大陆企业来说，如果只靠直接的资金注入，企业也许能暂时走出困境，但长远看，积累多年的运营模式、技术提升、团队建设等难题仍很难真正解决。
“我们希望看到，在政府支持下，大陆半导体企业乃至整个产业能创新经营，建立起长远的战略，这个产业更需要自救，也就是新的出路。”顾文军表示。
