小家电需求增长相对更明确
http://www.cction.com 2008-12-15 13:54 中企顾问网
本文导读:小家电需求增长相对更明确,提供能源矿产、石油化工、IT通讯、房产建材、机械设备、电子电器、食品饮料、农林牧渔、旅游商贸、医药保舰交通物流、轻工纺织等行业专业研究报告
收入预期下降和房地产萎缩抑制耐用消费品增长;出口增长放缓导致的需求下降能量远大于汇率变动等的成本压力。同时考虑2008年一季度多数上市公司处在一个业绩增速的高点上,行业整体需求提振仍需时日,预期上市公司业绩增速好转在2009年四季度,维持行业“中性”评级。
相对看好需求增长明确的小家电。小家电产品由于更新需求的带动和普及率的上升,内销继续保持较好增速;空调行业2009年将略有负增长,冰箱行业2009年预期持平。液晶电视上游面板价格预期下降较快,相关上市公司运营难度增加。
建议配置获利能力上升或确定性增长的公司,推荐格力电器(000651,股吧)(000651)、苏泊尔(002032,股吧)(002032)、九阳股份(002242,股吧)(002242);维持对美的电器(000527,股吧)(000527)、合肥三洋(600983,股吧)(600983)、海信电器(600060,股吧)(600060)的“谨慎推荐”评级。
不过,投资者需要注意的行业风险是:出口收入增长低于预期;公司运营效率下降带来隐含的应收账款和存货风险。
相对看好需求增长明确的小家电。小家电产品由于更新需求的带动和普及率的上升,内销继续保持较好增速;空调行业2009年将略有负增长,冰箱行业2009年预期持平。液晶电视上游面板价格预期下降较快,相关上市公司运营难度增加。
建议配置获利能力上升或确定性增长的公司,推荐格力电器(000651,股吧)(000651)、苏泊尔(002032,股吧)(002032)、九阳股份(002242,股吧)(002242);维持对美的电器(000527,股吧)(000527)、合肥三洋(600983,股吧)(600983)、海信电器(600060,股吧)(600060)的“谨慎推荐”评级。
不过,投资者需要注意的行业风险是:出口收入增长低于预期;公司运营效率下降带来隐含的应收账款和存货风险。