2008-2010年中国输配电设备行业投资周期分析
http://www.cction.com 2009-03-26 15:31 中企顾问网
本文导读：2008-2010年中国输配电设备行业投资周期分析
一、经济周期
我国输配电市场的繁荣带动了输配电设备制造业将步入快速发展期。中国电力装机容量从2001年的3.38亿kW上升到2003年的3.91亿kW，进而快步上升到2006年6.22亿kW，发电量从2003年的1.91万亿kW•h上升到2006年的2.83万亿kW•h。2007年第一季度，中国发电量同比增长15.5%达7012亿kW•h，全国新增生产能力(正式投产)1312.82万kW。220 kV变电容量从2003年的4.08亿kVA上升到2006年的6.52亿kVA，而500 kV变电容量从2003年的1.64亿kVA到2005年就上升2.88亿kVA。2007年国家电网公司电网投资2 025亿元，开工建设110(66) kV及以上交流输电线路5.2万km，变电容量2.3亿kVA，投产110(66)kV及以上交流输电线路4.8万km，变电容量1.9亿kVA。电力设备也迎来了新的景气周期。
二、增长性与波动性
输配电行业具有明显的季节性变化，一、二季度是淡季，而三、四季度是旺季，现在输配电制造业订单饱满，2007年一、二季度输配电制造企业主营收入同比大幅提高，即使是存货大幅提高也预示未来收入大幅增长。
在输配电行业中，高端设备值得期待。2010年我国220kV及以上电压等级变电容量达到17.9亿kVA，而2005年此数据仅为8亿kVA。从具体年度发展情况上看，2006年全国预计新增变电容量1.5亿kVA，那么根据规划，2007～2010年将完成8.4亿kVA，年均完成2.1亿kVA，未来四年220kV及以上变电容量将远高于2006年完成的1.5亿kVA水平，因此更加看好220kV以上高端输配电设备行业发展，
三、成熟度分析
面对国家电力工业发展的远景规划，作为电力投资重中之重的发电设备，特别是电站锅炉行业，面临着新的发展机遇。大型发电设备行业是一个资金密集型、技术密集型的行业。建国以来，我国一直实行发电设备生产许可证管理制度，形成了目前我国高端锅炉领域，主要被东方电气集团、上海电气集团和哈动力股份三家企业垄断，另有100余家中小企业及合资企业为辅的行业格局。其中，拥有a级电站锅炉制造资质证书的企业只有9家；拥有60万千瓦及其以上级别汽轮机制造资质证书的企业只有哈尔滨动力设备厂、上海汽轮机厂、东方汽轮机厂和东方电机4家；而能够生产大型水轮发电机的企业，则只有东方电机和哈尔滨电机两家。
近年来，虽然国际发电设备制造巨头阿尔斯通、西门子等公司也在国内成立了合资和独资公司，但是由于大型电站项目关系到国家的电力安全，国家对发电设备自主开发设计和生产的能力极为重视，对设备采购采取了较强的行业保护措施。而对国际巨头始终采用的是“以市场换技术”的态度，大部分订单仍然由国内企业完成。因此近年来发电设备的市场集中度很高，寡头垄断的行业竞争格局特征非常明显。
当市场达到电力供需基本平衡后，国家对煤电发展“立足优化结构、节约资源、重视环保、提高技术经济水平”的产业政策会加速行业整合。未来火电设备的产品结构主要向大容量、高参数机组演变，60万千瓦甚至100万千瓦机组将成为主流，而20万千瓦及以下机组面临淘汰的命运。由于目前国内30-60万千瓦亚临界和60万千瓦以上超临界机组主要集中在三大发电设备集团生产，寡头垄断竞争的态势非但不会削弱，相反，当市场需求萎缩时，那些产品结构单一，生产小型机组的中小火电设备企业首先将被挤出市场。
我国输配电市场的繁荣带动了输配电设备制造业将步入快速发展期。中国电力装机容量从2001年的3.38亿kW上升到2003年的3.91亿kW，进而快步上升到2006年6.22亿kW，发电量从2003年的1.91万亿kW•h上升到2006年的2.83万亿kW•h。2007年第一季度，中国发电量同比增长15.5%达7012亿kW•h，全国新增生产能力(正式投产)1312.82万kW。220 kV变电容量从2003年的4.08亿kVA上升到2006年的6.52亿kVA，而500 kV变电容量从2003年的1.64亿kVA到2005年就上升2.88亿kVA。2007年国家电网公司电网投资2 025亿元，开工建设110(66) kV及以上交流输电线路5.2万km，变电容量2.3亿kVA，投产110(66)kV及以上交流输电线路4.8万km，变电容量1.9亿kVA。电力设备也迎来了新的景气周期。
二、增长性与波动性
输配电行业具有明显的季节性变化，一、二季度是淡季，而三、四季度是旺季，现在输配电制造业订单饱满，2007年一、二季度输配电制造企业主营收入同比大幅提高，即使是存货大幅提高也预示未来收入大幅增长。
在输配电行业中，高端设备值得期待。2010年我国220kV及以上电压等级变电容量达到17.9亿kVA，而2005年此数据仅为8亿kVA。从具体年度发展情况上看，2006年全国预计新增变电容量1.5亿kVA，那么根据规划，2007～2010年将完成8.4亿kVA，年均完成2.1亿kVA，未来四年220kV及以上变电容量将远高于2006年完成的1.5亿kVA水平，因此更加看好220kV以上高端输配电设备行业发展，
三、成熟度分析
面对国家电力工业发展的远景规划，作为电力投资重中之重的发电设备，特别是电站锅炉行业，面临着新的发展机遇。大型发电设备行业是一个资金密集型、技术密集型的行业。建国以来，我国一直实行发电设备生产许可证管理制度，形成了目前我国高端锅炉领域，主要被东方电气集团、上海电气集团和哈动力股份三家企业垄断，另有100余家中小企业及合资企业为辅的行业格局。其中，拥有a级电站锅炉制造资质证书的企业只有9家；拥有60万千瓦及其以上级别汽轮机制造资质证书的企业只有哈尔滨动力设备厂、上海汽轮机厂、东方汽轮机厂和东方电机4家；而能够生产大型水轮发电机的企业，则只有东方电机和哈尔滨电机两家。
近年来，虽然国际发电设备制造巨头阿尔斯通、西门子等公司也在国内成立了合资和独资公司，但是由于大型电站项目关系到国家的电力安全，国家对发电设备自主开发设计和生产的能力极为重视，对设备采购采取了较强的行业保护措施。而对国际巨头始终采用的是“以市场换技术”的态度，大部分订单仍然由国内企业完成。因此近年来发电设备的市场集中度很高，寡头垄断的行业竞争格局特征非常明显。
当市场达到电力供需基本平衡后，国家对煤电发展“立足优化结构、节约资源、重视环保、提高技术经济水平”的产业政策会加速行业整合。未来火电设备的产品结构主要向大容量、高参数机组演变，60万千瓦甚至100万千瓦机组将成为主流，而20万千瓦及以下机组面临淘汰的命运。由于目前国内30-60万千瓦亚临界和60万千瓦以上超临界机组主要集中在三大发电设备集团生产，寡头垄断竞争的态势非但不会削弱，相反，当市场需求萎缩时，那些产品结构单一，生产小型机组的中小火电设备企业首先将被挤出市场。
