国内药材行业近期状况分析

内容提示：药市行情整体“喷发”，蓄积力量开始释放，“丛林法则”可能会造成市场力量的分，药市遭遇阶段性销售瓶颈。

        国内中药材市场在经过春节后多轮造势和蓄势待发后，加上寒流、降雪等刺激因素的引燃，本阶段药市行情整体“井喷”，前期蓄积的能量开始释放。寒 流所涉及到的药材品种价格出现不同程度的攀升，同时被市场看好但价格屡屡振荡的部分热点品种本轮也开始借势提价。但遍地开花的结果则造成关注度和市场力量 的分散，药市“丛林法则”开始发挥作用。如何看待目前的市场热潮？我们认为是多种因素的合力，但最根源的问题还是在于药材价格长期低于其价值运行所致。特别是自1999年开始长达10年的药市低谷到2008年末已经探底，但其时对药材生产所造成巨大影响却极为明显。大部分家种药材品种种植面积连续多年调 减，野生药材资源日益枯竭同时价值长期被严重低估。药材供应链条源头到2009年初时已极其脆弱，而突发的疫情、政策刺激、资金流动加快等因素极大地促进了需求量增加。这一弱一强才是真正导致国内药市这波行情的主因。而对于本期行情高涨来说：

        一、 寒流成为影响本阶段药市行情的突出因素 4月上旬自东北到华中的一股强寒流迅速覆盖国内大部地区，而本次寒流受影响较为明显的地区集中在陕西、山西、河北、河南及周边的黄准地区。东北也遭遇几十 年罕见的大雪袭击，但由于东北地区历来属于低温区，药材生产受到影响相对较小；江浙一带也明显受低温影响对农作物生长造成一定影响，但从目前调查情 况来看较北方地区弱了很多。涉及到药材品种中，影响最为明显的分别是正值盛花期的连翘、山萸肉；其次是桃仁、杏仁、花椒、山五味等果实子仁类品种；金银 花、白术甚至元胡、浙贝等也有消息说受到了寒流影响，但具体情况尚需调查。

        二、 药市行情整体“喷发”蓄积力量开始释放 在寒流概念品种带动下，国内药材行情整体走高。多个前期跃跃欲试的品种本轮成功实现价格快速抬升，大货交易明显加快，如元胡、辛夷、浙贝、黄连、茯苓、天 麻、补骨脂等。但经营者同时需注意部分热点品种有借势抬升之嫌，甚至有个别品种会趁势“出仓”；同时，本轮行情能量的快速释放也可能造成部分供需缺口不明 显品种后市价格的振荡或“滞胀”。

        三、 “丛林法则”可能会造成市场力量的分散 “丛林法则”本身是指自然界的竞争中弱肉强食、优胜劣汰，但这里指的是药市行情中“大树”过多可能造成的行情平抑。“满园拣瓜，挑得眼花”，多个热点品种 齐升价的局面虽然可以让经营者和参与者多了选择，同时也会造成药市资金、人气等上行推力的力量分散。特别是大宗品种的涨价对市场力量的吸引将直接造成部分 中小品种虽然价处低位或供需缺口明显，而受到市场关注度相对较低。桑寄生、王不留行、辛夷、白扁豆、玄参等品种都应属于此类；而“大树”之间的争相辉映也 会造成“养分竞争”问题，从而抑制“大树”的生长高度。草果、红花、三七、黄连、白芍、丹皮等品种都可能面临这样的局面。

        四、 药市遭遇阶段性销售瓶颈 与火爆的药市行情对应的，则是目前国内药材市场阶段性销售“消化不良”问题，多种高价位药材都开始面临消费瓶颈问题。这一方面是因为药材的过多涨价让需求 方一时难以适应，采购方开始采取观望态度或多批次小批量采购；另一方面则是部分高价位品种确实已经对消费市场造成不利影响。如三七、金银花等。如何实现卖 个好价钱可能会成为接下来市场参与者应该认真考虑的问题，而不是只在经营者自己手里倒来倒去。

        后市观察：预计在多批游资参与下，下阶段国内药材市场仍将保持相对高位运行；同时由于真正需求量支撑力不够，药市可能开始回温。“天下没有不散的筵席”， 部分快速升价的品种下阶段有望实现趋稳甚至回落。结合近阶段药市走势和生产现状来预测，一是价位相对不高而生产周期较长的家种品种将成为接下来倍受关注的 热点，如白芍、丹皮、细辛等；二是低价位的野生品种升值预期较大而风险较小，可能会引起市场关注，如桑寄生、苦参、葛花、山五味等；三是受寒流影响的品种 虽然价格仍将保持坚挺，但人气会较本期回落，如桃仁、杏仁等；四是东北野生药材开始受关注，但这类别品种今年的时机还不成熟，原因是资源供应情况短期内尚 可维持。