2010年7月我国钢材价格走势分析

中国产业信息网讯：

        在全球关注的情况下，五月份的宏观数据如期公布，如果单从五月数据的表面上看，国内经济似乎又要回到阳光明媚的春天---低通胀高增长，经济过热似乎只是杞人忧天。整个钢材价格走势在前期市场担忧紧缩政策即将推出之后出现拐点，经过四月的抵抗式下跌之后，整个五月出现快速调整的行情变化。经过四五月的价格下跌之后，随着经济环境的细微变化，钢材价格也出现了久违的止跌企稳的走势，在目前纷繁复杂的市场环境下，下一步的钢材价格走势如何运行，这是需要仔细分析市场各个方面的最新信息才能得出正确的判断。

        宏观数据：看上去很美

        国家统计局6月11日发布数据显示，5月CPI环比下降0.1%,PPI环比上涨0.6%。CPI同比上涨3.1%，PPI上涨7.1%。2010年4月，CPI同比上升2.8%。PPI同比上升6.8%。5月人民币贷款增加6394亿元，M1同比增29.9%。1-5月城镇固定资产投资为67358亿元,同比增长25.9%。

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        3月份外贸数据的逆差如昙花一现，中国自4月恢复了小额的顺差之后，5月外贸顺差继续扩大，外需对经济贡献率在加大。中国经济走缓担忧减弱，目前城镇固定资产投资仍旧维持20%以上，接下来的一段时间，由政府推动的公租房和定向安置房建设将会启动大量投资，这将承接商品房投资下滑的力量，全年固定资产投资数据仍旧乐观。

        不过总体上，中国经济增长动力在放缓，但这种放缓让管理层减轻不少舆论压力，因为国内外“中国经济开始过热”批评骤减，管理当局暂时不用为“2010年中国将发生通货膨胀”做冗繁的解释，考虑到季节性因素和政府对投机行为的打击，粮食和蔬菜价格开始下跌，加上国际大宗商品价格暴跌，被用来衡量中国通胀的中国消费者物价指数(CPI)短期内继续大幅上涨的可能不大，5月份CPI落在3%左右，6月份的CPI必将开始进入下行通道，无论是时间和空间上看，“年度通胀控制3%之内”的管理目标还是有可能实现的。

        相应之下，当前调控政策面临的压力也减轻很多。4月份，由于物价指数同比和环比都在上涨，市场关于加息呼声突然加大。同时，国际社会对中国不断施压压力，人民币汇率在蠢蠢欲动，但由于外部经济和中国内部经济都面临着不确定性，升值、加息？中国政策在双向博弈中始终无法达到共识。而现在，通胀缓行，经济平稳增长，升值和加息概率都在减弱。无疑政策调控的空间在加大，软性调控的可能性也在加大。

        短期来看，出口仍对中国经济起到很大的拉动作用。五月出口数据超预期，中国经济再度回到依靠出口拉动模式之下，相应带来的是政府和企业放松了经济转型的紧迫感，一旦西方经济出现二次探底，中国经济不可避免会遭受再次重创。

        今年由于担心经济过热，政府投资和货币供应量逐步放缓收紧，而这种收紧已经引发“中国经济硬着陆”的担忧，市场担心，中国经济会重蹈2008年货币政策过度收紧、导致经济加速下滑的覆辙。因为经济增速放缓和货币不断收紧，加息和升值都放松了进程，这可能让政策调整再次贻误最佳时机，而目前看起来概率正在加大。而且，由于进口额增长开始放慢，加之出口额增长加快，贸易顺差将继续扩大，导致未来中国货币政策仍受制于外部热钱的制约。

        虽然长期的不确定性还没有消除，但是由于数据转好，短期内政策调控的空间开始加大，加息和本币升值的压力减小，至少在三季度推出的可能性不大，宏观政策在经济数据看上去很美的情况下正式进入黄灯区，开始观望国际经济环境变化，相机而动。

        钢材市场：可能见底

        2010年5月，中国物流与采购联合会(CFLP)中国制造业采购经理指数(PMI)为53.9%，比上月回落1.8个百分点。该指数已持续15个月保持在50%以上，虽有所回落，但依然保持较高水平，反映出当前中国经济发展势头趋于平稳。其反应的特点主要为：社会需求增势趋于平稳；工业生产继续保持快速增长；出口继续保持回升势头，但不确定性因素依然较多；通货膨胀压力似有缓解，但仍须进一步观察。据中国汽车工业协会最新公布显示，1-5月，我国汽车产销483.77万辆和495.68万辆，同比分别增长11.10%和14.29%，是今年以来首次累计产销增速达到两位数水平，行业形势继续向好。随着我国经济的逐步回升，机械、汽车、船舶制造都出现了持续增长的势头，也将拉动钢材消费进一步扩大。

        在宝钢今年首次大幅下调7月产品出厂价格后，不出意料之外，另外两家龙头企业武钢、鞍钢近期也相继公布7月价格，下调幅度为300到1200元不等，幅度与宝钢基本相同。市场一片悲观，认为钢厂已经彻底投降，为了让市场消化自身庞大的产能，只有通过降价来获得订单维持正常生产。

        而根据以往的历史经验，钢厂的出厂价格调整在市场的价格下跌过程，往往落后于钢材现货价格变动，也就是在一般的行情走势中，钢厂大幅调整出厂价格一般意味着行情走势即将出现转势，可能目前的钢厂集体降价就代表着价格见底信号的产生。

        钢材市场价格从4月份，具体来说4月中旬开始进入下降以来，等于持续了已经2月了。到6月中旬以后，下降幅度开始收敛。从目前的情况上看，虽然钢价下滑的趋势还没有收住，但是钢价的跌幅已经缩小，可能见底信号产生。

        而从库存角度分析，当前贸易商的库存基本都是4-5月的订货，前期的低价位库存已经换手后，市场整体库存成本被抬升，贸易商再次利用手中库存打压钢价的可能性也不大，而钢厂近两个月所用的生产原料都处于高位，在目前市场价格基础上，大幅跌价出货的动力也不足。

        无论从时间还有空间范围判断，经过近2个月的价格快速调整后，前期的价格水分基本被挤干，而且市场各方，贸易商和钢厂对目前的钢材价格其实都不希望再次大幅下跌，人心思涨，从前期的期货盘面上4400左右和4200左右两次大规模的多头建仓就可以证明目前的市场做多的动力还是存在的。

        七月钢价走势预测

        6月国内钢厂的生产成本将大幅上升，三大矿山必和必拓、力拓和淡水河谷拟要求铁矿石和炼焦煤等炼钢用大宗商品进一步涨价，三季度铁矿石平均价格上涨30%至35%，炼焦煤价格将上涨10%至15%。而在今年第二季度，铁矿石价格已上涨了90%至100%，炼焦煤价格也上涨了55%。5月份国内铁矿石和炼焦煤现货价格已攀至两年新高，如果三季度铁矿石价格提价逾30%将至每吨160美元。钢厂生产成本继续增加的预期加大，将制约钢材市场价格的下调空间。

        受欧债危机、国际金融资本市场动荡影响，国内股市、期市以及大宗电子盘也频繁震荡，后期欧元区经济复苏情况尚难判断，外盘大宗产品价格的走势，在国内钢材市场金融属性不断强化的情况下，影响越来越大，钢市波动调整影响因素增多。而国内方面，在房地产调控、通货膨胀下加息预期等利空因素一直存在的情况下，不时有小道消息传出，容易进一步扩大利空消息的影响程度。但随着国内退出政策的缓行，政策面逐步回暖的可能性加大，这也能部分对冲国外经济二次探底的不利影响。

        随着家电“以旧换新”和汽车“以旧换新”的延长，加之出口转好，短期内，如冷轧镀锌的需求还将保持一定的增长，而且随着房地产调控的深入，各地纷纷开建经济适用房和廉租房，低端的建筑钢材消费强度也将保持增长，如果钢材出口能保持一定的稳定，从供需层面看，六月份底七月初的钢材市场价格将出现探底反弹的走势，结合政策面的回暖，和前期钢价的超跌，七月份钢材市场价格走势出现小幅反弹是大概率事件，但由于市场信心重伤初愈，反弹幅度将是渐次推进，不会出现反转的走势。