中国丙烯产业链将形成四分天下格局

    中企顾问网发布的《2012-2016年中国丙烯产业运营态势与投资战略研究报告》指出：未来3-5年内，我国丙烯产业链将形成以乙烯裂解和FCC为主的传统副产工艺、PDH工艺、煤化工工艺和进口丙烯四分天下的格局。2011年，我国丙烯产能在1600万吨左右，产量约1230万吨，需求量约1400万吨，进口量约170万吨，主要来自日本、韩国和新加坡三个国家。

    但若计算各种衍生物，则丙烯当量消费量达到2350万吨左右，自给率仅60%左右，另有40%需要进口，主要是以聚丙烯的形式进入。未来这一格局最大的变化是新兴工艺的兴起。

    对2015年时丙烯供需进行了简单测算。十一五期间，我国丙烯当量消费量增速高达9.8%。预计2012-2015年这一数字将有所下降，

    但考虑到丙烯下游几乎遍布经济体内每一个环节，在GDP维持7%增速的前提下，丙烯当量消费量维持6%-8%左右的增长应该问题不大。若以7%计，则到2015年，丙烯当量消费量达到3080万吨，相对于2011年增长730万吨。

    而在供给方面，我国现在上马煤制烯烃项目比较多，据中企顾问网不完全统计，目前已经媒体报导的煤制烯烃项目超过巧个，总丙烯产能超过516万吨。这些项目如果全部投产，对国内丙烯市场冲击很大。但这些项目多数仍然处于论证阶段，考虑到水资源的紧缺和发改委的限制，多数产能最后都难以最终投产。预计2015年煤制烯烃项目能够形成有效供应量可能只有200万吨左右。

    丙烷脱氢中，我们除掉2015年投产的产能，总产能达到“1万吨，假设90%负荷，就是595万吨产量。至于两大传统丙烯来源，主要看乙烯和成品油增速以及相应增产手段。虽然十二五规划中乙烯产能增长速度达到10%左右，但在中东和北美廉价乙烯的冲击下，乙烯产量增长速度将远低于此速度，中企顾问网预测十二五期间乙烯增长速度为5%，再考虑1%的增产，预计裂解丙烯自然增速达6%。催化裂化丙烯主要看成品油产量增长，预计2015年成品油产量将达到3.1亿吨，对应4%复合增速。再考虑到1%的增产措施，得到5%催化裂化丙烯增长率。

中国丙烯供需平衡分析

    可以看出，在进口量保持不变的情况下，2015年我国丙烯将出现260万吨左右的过剩供给。而若进口量继续上升，这一过剩将会更加严重。因此到2015年，四种方式之间的竞争将会变得比较激烈，势必将有出现开工不足的情况出现。从目前的情况来看，虽然蒸汽裂解和催化裂化不单独核算收益，但是考虑到未来我国乙烯产业受到美国页岩气康价原料冲击，盈利状况可能较差，以及炼油产能扩张较快的因素，传统方式最有可能成为市场的边际供应者。其他装置则需要看当时的原料状况，进口丙烯衍生物和煤化工可能相对成本更低的概率更大。但进口衍生物远离下游市场，无法及时对客户需求做出反应，一直以较低档次大宗品为主;煤化工受制于产品质量，估计也会以低档为主。因此丙烷脱氢到时候仍然具有独特的竞争优势。当然这只是理论上的测算，由于原料供给的瓶颈和装备制造商产能的不足，多数产能将出现一定的延期，实际产能可能会低于我们预测。但也存在煤化工项目建设进度超出预期的可能。