中国珍珠行业发展概况
http://www.cction.com 2013-02-20 10:22 中企顾问网
本文导读：珍珠养殖具备很轻的农业属性，气候和经济均构成其波动根源，平均的波动周期为5-7年。珠蚌至少要养殖三年才能产珠，高品质的珍珠应当在4年以上，甚至5年。因此，投入产出周期非常长，对于养殖户的资金和风险要求比较高。
1、珍珠行业产业链
珍珠行业产业链分为三个环节：珍珠养殖、珍珠粗加工、成品加工及销售。珍珠分为海水珍珠和淡水珍珠，中国是全球淡水珍珠的主要养殖国，占据了全球淡水珍珠产量的95%。2007年产量在1500吨左右，2008年达到高峰，超过1800吨。随后，由于金融危机的影响，产量逐步下滑。预计2012年国内的产量在1000-1200吨左右。国内的养殖户非常分散，企业也非常分散，仅浙江诸暨处就有2000多家；大规模连片养殖数量少，全国单片水域超过万亩仅有5-6家。
国内的珍珠加工企业基本是粗加工，仅作简单的挑选、增光等，然后以非常低的价格出售给香港、日本、欧美等国的成品加工商，并最终在终端出售。典型的千足将从养殖户处收购的珍珠进行粗加工之后出售给周大福，周大福进行在加工并最终出售。价格差异就非常明显了。
2、珍珠行业的周期性
珍珠养殖具备很轻的农业属性，气候和经济均构成其波动根源，平均的波动周期为5-7年。珠蚌至少要养殖三年才能产珠，高品质的珍珠应当在4年以上，甚至5年。因此，投入产出周期非常长，对于养殖户的资金和风险要求比较高。2008年金融危机袭来，众多养殖户由于资金链断裂，于是提前将珠蚌剖杀，这导致当年产量剧增，随后价格进入下行周期。目前的价格相对于最低点有一定的上涨，但距离最高点还有不小的空间。但由于养殖成本的上升，目前的价格也很难实现大规模盈利。以珠蚌为例，最高的时候在40~50元间，现在的价格在10~20元左右。
在过去的几年中，由于珍珠养殖的收益持续低于鱼虾等其他养殖，政府和民间的投入积极性不高，不少水域已经改成了其他养殖品种。对于2012年来说，由于育珠蚌在2008年出现较大幅度的减少，珍珠产量出现明显的减少，尤其是年份较长的高品质珍珠将会更加稀缺。行业供给面收缩可能也预示着新一轮行情的上涨。但在目前阶段还比较平稳。
3、行业内的竞争格局
诸暨是最大的产地，占据了全国的1/3。诸暨的三甲基本上也是全国的三甲。千足、阮仕和佳丽。阮氏在09年进入房地产，资金上无法抽身；佳丽主要进入有核养殖，用海水养殖方式饲养淡水珍珠，前景不甚明朗。因此，从目前的情况来看，千足由于有很大的存货量，在成本的锁定性上和未来的爆发力上已经遥遥领先了。
东南亚金融危机之后的行情跟现在类似，千足正是抓住了价格下行周期中的库存积累，在行情起来的时候一举奠定了市场地位。
在消费终端，国内没有比较强势的品牌。阮仕的品牌路径比千足要早两年，但现在的进展也不是很顺利。
加工工艺上，各个企业之间也没有绝对的壁垒性。核心的壁垒在于对上游资源的掌控和对于库存积累的把握以应对毛利率的波动。千足利用上市的先发优势前后共计获取了2.5万亩水域，目前的养殖水域为2.7万亩。未来有适当的机会的话也会考虑进一步扩充。
4、行业内需求、成本与毛利率
出口对象是欧洲，但是在欧债危机之后，增发乏力。国内市场的空间更大。在最近的一次香港珠宝展销会上，来自内地的客户增长更加明显，因此未来的增长点更大的在国内。
成本端，水域租金上涨幅度将近50%，人力成本上升是另外一个因素。因此，行业内的毛利率一直在下滑。公司能够得以维持的原因就是前几年在不断的积累低价库存。未来毛利率仍然能够保持稳定，如果价格上升的话，可以直接拉动毛利率的上升。
5、中国珍珠产业低质低价的原因
中国产量占据了世界的95%，但是在产值上（粗加工企业产值）占比差不多仅有5%。主要原因在于国内珍珠产业的分级制度和标准化没有建立。好的珍珠才具备价值（8mm以上的才能称之为珠宝级珍珠），而目前的情况是好的坏的混合在一起，总体论斤卖，好珍珠的价值没有得到真正的体现。
国外从国内采购粗加工的珍珠之后，主要的工艺就是对珍珠进行重新组合，挑拣其中的优质珍珠再进行重新组合。重新组合的后的价值大幅提升。远超混合一起的珍珠。日本所产的珍珠产业是将优质珍珠挑出后，剩余的低品质珍珠全部销毁，优质珍珠的比例约在10%。国内未来的方向也应当是在分级上有一套完整的标准，这样优质珍珠的真正价值才能得到体现。
珍珠行业产业链分为三个环节：珍珠养殖、珍珠粗加工、成品加工及销售。珍珠分为海水珍珠和淡水珍珠，中国是全球淡水珍珠的主要养殖国，占据了全球淡水珍珠产量的95%。2007年产量在1500吨左右，2008年达到高峰，超过1800吨。随后，由于金融危机的影响，产量逐步下滑。预计2012年国内的产量在1000-1200吨左右。国内的养殖户非常分散，企业也非常分散，仅浙江诸暨处就有2000多家；大规模连片养殖数量少，全国单片水域超过万亩仅有5-6家。
国内的珍珠加工企业基本是粗加工，仅作简单的挑选、增光等，然后以非常低的价格出售给香港、日本、欧美等国的成品加工商，并最终在终端出售。典型的千足将从养殖户处收购的珍珠进行粗加工之后出售给周大福，周大福进行在加工并最终出售。价格差异就非常明显了。
2、珍珠行业的周期性
珍珠养殖具备很轻的农业属性，气候和经济均构成其波动根源，平均的波动周期为5-7年。珠蚌至少要养殖三年才能产珠，高品质的珍珠应当在4年以上，甚至5年。因此，投入产出周期非常长，对于养殖户的资金和风险要求比较高。2008年金融危机袭来，众多养殖户由于资金链断裂，于是提前将珠蚌剖杀，这导致当年产量剧增，随后价格进入下行周期。目前的价格相对于最低点有一定的上涨，但距离最高点还有不小的空间。但由于养殖成本的上升，目前的价格也很难实现大规模盈利。以珠蚌为例，最高的时候在40~50元间，现在的价格在10~20元左右。
在过去的几年中，由于珍珠养殖的收益持续低于鱼虾等其他养殖，政府和民间的投入积极性不高，不少水域已经改成了其他养殖品种。对于2012年来说，由于育珠蚌在2008年出现较大幅度的减少，珍珠产量出现明显的减少，尤其是年份较长的高品质珍珠将会更加稀缺。行业供给面收缩可能也预示着新一轮行情的上涨。但在目前阶段还比较平稳。
3、行业内的竞争格局
诸暨是最大的产地，占据了全国的1/3。诸暨的三甲基本上也是全国的三甲。千足、阮仕和佳丽。阮氏在09年进入房地产，资金上无法抽身；佳丽主要进入有核养殖，用海水养殖方式饲养淡水珍珠，前景不甚明朗。因此，从目前的情况来看，千足由于有很大的存货量，在成本的锁定性上和未来的爆发力上已经遥遥领先了。
东南亚金融危机之后的行情跟现在类似，千足正是抓住了价格下行周期中的库存积累，在行情起来的时候一举奠定了市场地位。
在消费终端，国内没有比较强势的品牌。阮仕的品牌路径比千足要早两年，但现在的进展也不是很顺利。
加工工艺上，各个企业之间也没有绝对的壁垒性。核心的壁垒在于对上游资源的掌控和对于库存积累的把握以应对毛利率的波动。千足利用上市的先发优势前后共计获取了2.5万亩水域，目前的养殖水域为2.7万亩。未来有适当的机会的话也会考虑进一步扩充。
4、行业内需求、成本与毛利率
出口对象是欧洲，但是在欧债危机之后，增发乏力。国内市场的空间更大。在最近的一次香港珠宝展销会上，来自内地的客户增长更加明显，因此未来的增长点更大的在国内。
成本端，水域租金上涨幅度将近50%，人力成本上升是另外一个因素。因此，行业内的毛利率一直在下滑。公司能够得以维持的原因就是前几年在不断的积累低价库存。未来毛利率仍然能够保持稳定，如果价格上升的话，可以直接拉动毛利率的上升。
5、中国珍珠产业低质低价的原因
中国产量占据了世界的95%，但是在产值上（粗加工企业产值）占比差不多仅有5%。主要原因在于国内珍珠产业的分级制度和标准化没有建立。好的珍珠才具备价值（8mm以上的才能称之为珠宝级珍珠），而目前的情况是好的坏的混合在一起，总体论斤卖，好珍珠的价值没有得到真正的体现。
国外从国内采购粗加工的珍珠之后，主要的工艺就是对珍珠进行重新组合，挑拣其中的优质珍珠再进行重新组合。重新组合的后的价值大幅提升。远超混合一起的珍珠。日本所产的珍珠产业是将优质珍珠挑出后，剩余的低品质珍珠全部销毁，优质珍珠的比例约在10%。国内未来的方向也应当是在分级上有一套完整的标准，这样优质珍珠的真正价值才能得到体现。
