2014年中国甲醇期价发展前景分析

    目前甲醇供应充足与需求疲弱是市场的基本矛盾所在。基于甲醇行业供需弱平衡的格局，期价将不断刷新新低。

    研究部统计数据显示，4月我国甲醇产量为291.89万吨，较去年同期相比增加了25.3%；1-4月累计产量为1122.6万吨，而去年同 期产量累计为927万吨，同比增加了21.1%。4月产量的高企无疑给市场带来了较大的供应压力，随着产能基数的不断扩大，后续国内供应局面仍然处于宽松态势。目前国内甲醇企开 工率在64%左右，较4月有所增加，推断5月的产量将有望突破300万吨。

    相关市场调研报告请见中企顾问网发布的《2011-2015年中国甲醇行业分析调研及投资方向研究报告》

    因此，我们基本上可以忽略掉由于装置检修带来的阶段性的影响，与之前集中检修能引起区域共同提涨价格不同的是，目前检修仅能影响局部地区现货市场的心态，仍难引发 大规模的反弹行情。

    其次，从进口及库存来看未来现货走势。4月份中国进口甲醇35.8万吨，较上月明显增加，1-4月累计进口87.3万吨；4月份出口7.1万吨，1-4月份累计出口甲醇41.1万吨，而1 -4月的甲醇净进口量为52.5万吨。，今年来自进口货源方面的压力并没有2013年那么大。从库存情况来看，目前华东、华南港口库存在33万吨左右，而去年同期库存在53万吨。值 得注意的是，之前我们一直担心会出现库存井喷的状态并未显现，目前库存水平处于可控状态，一方面这跟大部分货源集中在大型贸易商手中有关；另一方面，较大型的下游烯烃 装置消化了部分库存。

    由于目前外盘装置稳定，中国仍为其重要的销售对象，外盘价格只有寻求新的定价才能与国产甲醇来竞争市场份额。因而在此背景下，内外市场普跌将成为最可能出现的局面。