2012年一季度我国银行支付系统业务统计
http://www.cction.com 2012-09-03 13:54 中企顾问网
本文导读：第一季度，支付系统2共处理支付业务42.70亿笔，金额548.27万亿元，同比分别增长20.5％和18.9％，增速分别较上年同期放缓22.7个百分点和11.1个百分点；从支付系统资金往来情况3看，省（市、自治区）辖内资金流动量占比较2011年第四季度略有下降。第一季度，全国共23个省（市、自治区）的辖内资金流动量占本省（市、自治区）资金流动总量的比例超过50％。
第一季度，支付系统2共处理支付业务42.70亿笔，金额548.27万亿元，同比分别增长20.5％和18.9％，增速分别较上年同期放缓22.7个百分点和11.1个百分点；从支付系统资金往来情况3看，省（市、自治区）辖内资金流动量占比较2011年第四季度略有下降。第一季度，全国共23个省（市、自治区）的辖内资金流动量占本省（市、自治区）资金流动总量的比例超过50％。
大额实时支付系统业务量同比快速增长，日均处理业务笔数和金额同比大幅攀升。第一季度，大额实时支付系统处理业务1.00亿笔，金额378.47万亿元，同比分别增长30.4％和23.5％，占支付系统业务笔数和金额的2.4％和69.0％，业务金额是第一季度全国GDP总量的35.04倍，较2011年第四季度有所上升；日均处理业务164.18万笔，金额6.20万亿元4，同比分别增长28.3％和21.3％，较2011年第四季度日均处理业务笔数减少7.73万笔，金额增加4273.40亿元。
小额批量支付系统业务量继续保持增长态势。第一季度，小额批量支付系统共处理业务1.55亿笔，金额4.97万亿元，同比分别增长37.0％和3.9％，占支付系统业务笔数和金额的3.6％和0.9％；日均处理业务175.60万笔，金额565.16亿元5。
同城票据清算系统业务量继续保持下降态势。第一季度，同城票据清算系统共处理业务0.91亿笔，金额15.57万亿元，同比分别下降9.0％和11.3％，占支付系统业务笔数和金额的2.1％和2.9％；日均处理业务149.28万笔，金额2552.85亿元6。
境内外币支付系统业务量稳步增长，业务金额同比大幅增长。第一季度，外币支付系统共运行61个工作日，处理支付业务22.12万笔，金额6479.90亿元（1028.23亿美元），同比笔数增长39.4％，金额增长99.6％；日均处理支付业务3626笔，金额106.23亿元（16.86亿美元），同比笔数增长37.1％，金额增长96.3％。
网上支付跨行清算系统业务发展态势良好。截至第一季度末，全国共有120家机构接入网上支付跨行清算系统。第一季度，网上支付跨行清算系统共处理支付业务3837.46万笔，金额5354.24亿元，占支付系统业务笔数和金额的0.9％和0.1％；日均处理支付业务42.17万笔，金额58.84亿元7。
银行业金融机构行内支付系统业务量继续保持较快增长。第一季度，银行业金融机构行内支付系统共处理业务20.44亿笔，金额143.99万亿元，同比分别增长18.3％和11.7％，占支付系统业务笔数和金额的47.9％和26.3％；日均处理业务2246.81万笔，金额15822.98亿元8。
银行卡跨行支付系统业务量同比继续快速增长。第一季度，银行卡跨行支付系统共处理业务18.42亿笔，金额4.09万亿元，同比分别增长20.7％和23.9％，占支付系统业务笔数和金额的43.1％和0.7％；日均处理业务笔数2023.77万笔，金额449.01亿元。
2012年第三季度年我国A股市场发展形势预测
转眼之间，2012年已经过去一半。回顾半年来的国内A股市场，在稳增长措施加码、货币政策转向和金融改革制度红利等利好因素的共同作用下，A股市场稳步攀升，自年初以来涨幅超过10%，成为全球表现最好的市场之一。当然国内经济增速回落、企业盈利下降等利空因素也一直困扰着投资者，令A股市场承压，站在现在这个承前启后的时间点上，笔者试图拨开眼花缭乱的市场现象，从中找出决定三季度市场运行的本质规律。
（一）欧美经济分化，国内持续回落
美国经济复苏态势依旧。自去年第四季度以来，美国经济已经逐步走出持续几年的危机，开始缓慢复苏。今年一季度，美国经济增速2.2%，这一数据虽然不高，但在全球经济低迷之下已属难能可贵。持续拖累美国经济复苏的房地产业开始显露出企稳迹象，4月新屋开工数和建筑许可发放数量显著高于去年同期，与此同时，房屋销售价格指数逐步企稳回升，这说明美国漫长的房屋熊市可能在今年筑底。4月美国工业产值已超过危机前的水平，尤其是制造业延续了此前的扩张势头，产能利用率也回升至2008年4月以来的最高点。就业市场方面，首次申请失业救济金4周平均人数连续29周低于40万。
消费市场方面，5月消费者信心指数为79.3，创4年来新高，表明经济可持续性复苏显著增强了消费者信心。这些数据显示美国经济仍将维持温和复苏态势。
欧洲经济衰退难免。欧债危机持续发酵，对欧元区经济信心造成打击，从目前形势来看，虽然有关各方经过困难的讨价还价终于达成了救援希腊的协议，债务得以减记，并且筹集到巨量资金建立欧洲金融稳定机制，债务国也经过复杂的政治博弈形成了紧缩财政方案。貌似欧债危机大局已定，但危机的解决并没有那么简单，希腊等债务国只不过是通过赖账和借新债还旧债暂时稳住而已，如果经济形势没有好转，随时可能因为债务到期而再度陷入危机，后期欧债危机的政策将在紧缩与恢复增长之间游移。因此，下半年欧元区经济即使不再因新的危机而加剧，也不会明显改观。真正有所改观要等到2013年以后，这决定了欧元区乃至欧盟整体经济2012年将是萎缩的一年，对世界经济的影响也是负面的。
回过头来看国内经济，国家统计局数据显示，4月引领经济增长的“三驾马车”齐齐减速，受国内房地产投资额连续9个月下滑影响，近几个月固定资产投资连续回落，而如果其他固定资产投资未能填补房地产投资下滑缺口，国内固定资产投资增速势必继续回落。全球经济复苏缓慢对于我国出口产生较大影响，今年4月出口总额同比增长4.9%，显著低于预期。先行指标5月中国制造业新订单指数49.8%，较4月回落4.7个百分点，新订单指数的大幅回落预示着三季度我国出口增速仍不容乐观。宏观经济增速放缓，国内总需求萎缩，导致此前一直表现平稳的消费增速在4月出现回落。另外，4月工业增加值、发电量、粗钢产量等均呈现下滑态势，这些不争的事实令管理层对宏观经济未来发展的忧虑加重，于是稳增长政策加速出台，表现在近期国家发改委明显加快了项目审批速度，这些项目的开工，将缓解市场对于经济增速下滑的担忧，外加货币政策宽松力度的加大，预计三季度国内经济增速将逐步回升。
综合来看，三季度全球宏观经济走势仍将处于分化状态，具体表现在：美国经济持续复苏，受欧债危机影响欧洲经济小幅衰退，中国经济将探底回升。
（二）政策助力稳增
面对复杂的经济形势，全球主要央行为刺激经济增长，近期均推出了不同形式、不同程度的“宽松”政策。美联储在去年进行“扭曲操作”的基础上，进一步延长低利率的期限，英格兰银行和日本央行近期推出新的资产购买计划，欧洲央行则在去年年底连续降息，并推出3年期的长期再融资操作。新兴经济体中的印度、巴西也纷纷调低利率和存款准备金率，货币政策已全面转向。
国内来看，自4月宏观经济数据公布以后，市场对经济增长预期开始下降。经济的回落一方面体现在“三驾马车”增长乏力，另一方面则是工业增加值在连续三个月反弹之后再次出现回落，工业增加值产出缺口与发电量缺口也均告下滑。有鉴于这样的经济形势，政策转向稳增长已是必然。与此同时，4月以来国内通胀进入下行通道也为政策放松拓展了空间。
近期国务院和相关部门已经推出一系列的政策措施，一方面加快铁路基建、机场等项目审批速度，政府投资项目加快开工建设。另一方面，出台多项措施鼓励民间资本进入垄断领域，用以激活民间投资，带动经济发展。同时，近期家电补贴政策、新一轮汽车以旧换新和汽车下乡等政策纷纷出台，用以刺激内需，稳定经济增长。
货币政策方面，5月中旬，央行年内第二次降低存款准备金率50个基点，向市场释放4500亿元左右的流动性资金，国内货币政策转向确认。今年以来，央行的政策放松力度一直低于市场预期，主要的原因在于CPI回落的速度十分缓慢且存在反复，央行担忧政策刺激会重新提高市场的通胀预期，因此在同比下降至3%以下之前，货币政策仍将保持稳中偏紧态势。
理论上讲，下调存款准备金率有助于降低市场利率中枢，刺激企业的融资需求，同时提高银行的放贷能力。但是从过去两次存款准备金率下调的效果来看，新增信贷并没有显著回升，这一方面是由于企业对于资金的需求萎缩，另一方面也是由于近期不良贷款出现不同程度的回升，导致银行更倾向于规避风险而提高贷款门槛。
目前来看，仅仅下调存款准备金率对于扭转经济增速下滑趋势效果甚微，更有效的方式如存贷款利率的下调将成为央行的不二选择，而一旦三季度CPI同比能够稳定在3%以下，到时存贷款利率的下调应是顺理成章的事情。
经济增速回落倒逼管理层加大政策放松力度，CPI的趋势性下行为政策放松拓展空间，金融体制改革为市场带来制度性红利，养老金、QFII、险资等长线资金的入市将带来增量资金。在多重利好因素共同作用下，我们完全有理由相信中国资本市场的明天一定会更加美好。
（三）值得关注的风险与机会
三季度市场的风险仍值得关注，从国外来看，欧债问题仍然具有很大的不确定性，近期消息面曝出希腊、西班牙等债务国银行业危机四伏，挤兑现象不断出现，资金外流严重。银行业的稳定对于欧洲债务国来说至关重要，任何风吹草动都可能产生一系列影响，而一旦欧洲债务国积重难返，将导致连锁反应，全球市场皆无可幸免。另一个风险来自美国国债上限，按照现在美国债务积累速度来计算，大约在四季度美国将再次面临债务触顶的情况，两党能否就此较迅速地达成新的提高国债上限的协议将影响消费者和投资者的信心。
从国内来看，有三个方面的风险值得注意：其一，下半年是中小板和创业板解禁高峰，三季度解禁规模为68.9亿股，四季度解禁规模为100.6亿股，限售股的解禁将增加市场股票供给，从而持续令资本市场承压。其二，地方债务融资平台。据国家审计署去年6月公布的数据，地方政府债务规模为10.7万亿元，相当于中国国内生产总值的27%，偿付压力巨大，而一旦债务无法偿还，将导致银行系统性风险爆发，最终危害国家经济的健康稳定发展。其三，稳增长的政策力度低于市场预期，或者财政和货币政策的实施未能起到应有效果，由此导致宏观经济加速回落，最终使市场对经济复苏良好的预期破灭。
当然，风险与机会是并存的，在关注风险的同时，我们也要看到机会。二季度市场的反弹来自对政策红利的预期，券商、铁路基建、建筑建材、环保等板块表现出色，而随着积极财政政策的实施和货币政策的全面转向，三季度国内经济将逐步企稳回升，养老金、QFII、险资等长线资金的参与将为市场带来增量资金，三季度的行情值得期待。
按照美林投资时钟演化的一般规律，流动性的逐步放松、经济增速预期恢复都使得当前可能是前周期行业寻底的机会；在经济有所复苏后，中小企业的业绩弹性会加大，投资者预期也会偏正面，届时可能将看到成长股寻底的机会；而随着通胀逐步见底，之后会看到后周期，主要是消费股寻底的机会。
行业策略方面，可关注以下三个方面：其一，借助政策放松契机，波动操作周期性行业，比如建筑建材、机械等；其二，博弈主题性投资的机会，比如财政支出的新重点（包括节能环保、新能源、光纤通信等）、金融改革、土地改革、要素价格改革等；其三，精选消费、医药以及新消费、新经济模式下的成长股，择优配置。
大额实时支付系统业务量同比快速增长，日均处理业务笔数和金额同比大幅攀升。第一季度，大额实时支付系统处理业务1.00亿笔，金额378.47万亿元，同比分别增长30.4％和23.5％，占支付系统业务笔数和金额的2.4％和69.0％，业务金额是第一季度全国GDP总量的35.04倍，较2011年第四季度有所上升；日均处理业务164.18万笔，金额6.20万亿元4，同比分别增长28.3％和21.3％，较2011年第四季度日均处理业务笔数减少7.73万笔，金额增加4273.40亿元。
小额批量支付系统业务量继续保持增长态势。第一季度，小额批量支付系统共处理业务1.55亿笔，金额4.97万亿元，同比分别增长37.0％和3.9％，占支付系统业务笔数和金额的3.6％和0.9％；日均处理业务175.60万笔，金额565.16亿元5。
同城票据清算系统业务量继续保持下降态势。第一季度，同城票据清算系统共处理业务0.91亿笔，金额15.57万亿元，同比分别下降9.0％和11.3％，占支付系统业务笔数和金额的2.1％和2.9％；日均处理业务149.28万笔，金额2552.85亿元6。
境内外币支付系统业务量稳步增长，业务金额同比大幅增长。第一季度，外币支付系统共运行61个工作日，处理支付业务22.12万笔，金额6479.90亿元（1028.23亿美元），同比笔数增长39.4％，金额增长99.6％；日均处理支付业务3626笔，金额106.23亿元（16.86亿美元），同比笔数增长37.1％，金额增长96.3％。
网上支付跨行清算系统业务发展态势良好。截至第一季度末，全国共有120家机构接入网上支付跨行清算系统。第一季度，网上支付跨行清算系统共处理支付业务3837.46万笔，金额5354.24亿元，占支付系统业务笔数和金额的0.9％和0.1％；日均处理支付业务42.17万笔，金额58.84亿元7。
银行业金融机构行内支付系统业务量继续保持较快增长。第一季度，银行业金融机构行内支付系统共处理业务20.44亿笔，金额143.99万亿元，同比分别增长18.3％和11.7％，占支付系统业务笔数和金额的47.9％和26.3％；日均处理业务2246.81万笔，金额15822.98亿元8。
银行卡跨行支付系统业务量同比继续快速增长。第一季度，银行卡跨行支付系统共处理业务18.42亿笔，金额4.09万亿元，同比分别增长20.7％和23.9％，占支付系统业务笔数和金额的43.1％和0.7％；日均处理业务笔数2023.77万笔，金额449.01亿元。
2012年第三季度年我国A股市场发展形势预测
转眼之间，2012年已经过去一半。回顾半年来的国内A股市场，在稳增长措施加码、货币政策转向和金融改革制度红利等利好因素的共同作用下，A股市场稳步攀升，自年初以来涨幅超过10%，成为全球表现最好的市场之一。当然国内经济增速回落、企业盈利下降等利空因素也一直困扰着投资者，令A股市场承压，站在现在这个承前启后的时间点上，笔者试图拨开眼花缭乱的市场现象，从中找出决定三季度市场运行的本质规律。
（一）欧美经济分化，国内持续回落
美国经济复苏态势依旧。自去年第四季度以来，美国经济已经逐步走出持续几年的危机，开始缓慢复苏。今年一季度，美国经济增速2.2%，这一数据虽然不高，但在全球经济低迷之下已属难能可贵。持续拖累美国经济复苏的房地产业开始显露出企稳迹象，4月新屋开工数和建筑许可发放数量显著高于去年同期，与此同时，房屋销售价格指数逐步企稳回升，这说明美国漫长的房屋熊市可能在今年筑底。4月美国工业产值已超过危机前的水平，尤其是制造业延续了此前的扩张势头，产能利用率也回升至2008年4月以来的最高点。就业市场方面，首次申请失业救济金4周平均人数连续29周低于40万。
消费市场方面，5月消费者信心指数为79.3，创4年来新高，表明经济可持续性复苏显著增强了消费者信心。这些数据显示美国经济仍将维持温和复苏态势。
欧洲经济衰退难免。欧债危机持续发酵，对欧元区经济信心造成打击，从目前形势来看，虽然有关各方经过困难的讨价还价终于达成了救援希腊的协议，债务得以减记，并且筹集到巨量资金建立欧洲金融稳定机制，债务国也经过复杂的政治博弈形成了紧缩财政方案。貌似欧债危机大局已定，但危机的解决并没有那么简单，希腊等债务国只不过是通过赖账和借新债还旧债暂时稳住而已，如果经济形势没有好转，随时可能因为债务到期而再度陷入危机，后期欧债危机的政策将在紧缩与恢复增长之间游移。因此，下半年欧元区经济即使不再因新的危机而加剧，也不会明显改观。真正有所改观要等到2013年以后，这决定了欧元区乃至欧盟整体经济2012年将是萎缩的一年，对世界经济的影响也是负面的。
回过头来看国内经济，国家统计局数据显示，4月引领经济增长的“三驾马车”齐齐减速，受国内房地产投资额连续9个月下滑影响，近几个月固定资产投资连续回落，而如果其他固定资产投资未能填补房地产投资下滑缺口，国内固定资产投资增速势必继续回落。全球经济复苏缓慢对于我国出口产生较大影响，今年4月出口总额同比增长4.9%，显著低于预期。先行指标5月中国制造业新订单指数49.8%，较4月回落4.7个百分点，新订单指数的大幅回落预示着三季度我国出口增速仍不容乐观。宏观经济增速放缓，国内总需求萎缩，导致此前一直表现平稳的消费增速在4月出现回落。另外，4月工业增加值、发电量、粗钢产量等均呈现下滑态势，这些不争的事实令管理层对宏观经济未来发展的忧虑加重，于是稳增长政策加速出台，表现在近期国家发改委明显加快了项目审批速度，这些项目的开工，将缓解市场对于经济增速下滑的担忧，外加货币政策宽松力度的加大，预计三季度国内经济增速将逐步回升。
综合来看，三季度全球宏观经济走势仍将处于分化状态，具体表现在：美国经济持续复苏，受欧债危机影响欧洲经济小幅衰退，中国经济将探底回升。
（二）政策助力稳增
面对复杂的经济形势，全球主要央行为刺激经济增长，近期均推出了不同形式、不同程度的“宽松”政策。美联储在去年进行“扭曲操作”的基础上，进一步延长低利率的期限，英格兰银行和日本央行近期推出新的资产购买计划，欧洲央行则在去年年底连续降息，并推出3年期的长期再融资操作。新兴经济体中的印度、巴西也纷纷调低利率和存款准备金率，货币政策已全面转向。
国内来看，自4月宏观经济数据公布以后，市场对经济增长预期开始下降。经济的回落一方面体现在“三驾马车”增长乏力，另一方面则是工业增加值在连续三个月反弹之后再次出现回落，工业增加值产出缺口与发电量缺口也均告下滑。有鉴于这样的经济形势，政策转向稳增长已是必然。与此同时，4月以来国内通胀进入下行通道也为政策放松拓展了空间。
近期国务院和相关部门已经推出一系列的政策措施，一方面加快铁路基建、机场等项目审批速度，政府投资项目加快开工建设。另一方面，出台多项措施鼓励民间资本进入垄断领域，用以激活民间投资，带动经济发展。同时，近期家电补贴政策、新一轮汽车以旧换新和汽车下乡等政策纷纷出台，用以刺激内需，稳定经济增长。
货币政策方面，5月中旬，央行年内第二次降低存款准备金率50个基点，向市场释放4500亿元左右的流动性资金，国内货币政策转向确认。今年以来，央行的政策放松力度一直低于市场预期，主要的原因在于CPI回落的速度十分缓慢且存在反复，央行担忧政策刺激会重新提高市场的通胀预期，因此在同比下降至3%以下之前，货币政策仍将保持稳中偏紧态势。
理论上讲，下调存款准备金率有助于降低市场利率中枢，刺激企业的融资需求，同时提高银行的放贷能力。但是从过去两次存款准备金率下调的效果来看，新增信贷并没有显著回升，这一方面是由于企业对于资金的需求萎缩，另一方面也是由于近期不良贷款出现不同程度的回升，导致银行更倾向于规避风险而提高贷款门槛。
目前来看，仅仅下调存款准备金率对于扭转经济增速下滑趋势效果甚微，更有效的方式如存贷款利率的下调将成为央行的不二选择，而一旦三季度CPI同比能够稳定在3%以下，到时存贷款利率的下调应是顺理成章的事情。
经济增速回落倒逼管理层加大政策放松力度，CPI的趋势性下行为政策放松拓展空间，金融体制改革为市场带来制度性红利，养老金、QFII、险资等长线资金的入市将带来增量资金。在多重利好因素共同作用下，我们完全有理由相信中国资本市场的明天一定会更加美好。
（三）值得关注的风险与机会
三季度市场的风险仍值得关注，从国外来看，欧债问题仍然具有很大的不确定性，近期消息面曝出希腊、西班牙等债务国银行业危机四伏，挤兑现象不断出现，资金外流严重。银行业的稳定对于欧洲债务国来说至关重要，任何风吹草动都可能产生一系列影响，而一旦欧洲债务国积重难返，将导致连锁反应，全球市场皆无可幸免。另一个风险来自美国国债上限，按照现在美国债务积累速度来计算，大约在四季度美国将再次面临债务触顶的情况，两党能否就此较迅速地达成新的提高国债上限的协议将影响消费者和投资者的信心。
从国内来看，有三个方面的风险值得注意：其一，下半年是中小板和创业板解禁高峰，三季度解禁规模为68.9亿股，四季度解禁规模为100.6亿股，限售股的解禁将增加市场股票供给，从而持续令资本市场承压。其二，地方债务融资平台。据国家审计署去年6月公布的数据，地方政府债务规模为10.7万亿元，相当于中国国内生产总值的27%，偿付压力巨大，而一旦债务无法偿还，将导致银行系统性风险爆发，最终危害国家经济的健康稳定发展。其三，稳增长的政策力度低于市场预期，或者财政和货币政策的实施未能起到应有效果，由此导致宏观经济加速回落，最终使市场对经济复苏良好的预期破灭。
当然，风险与机会是并存的，在关注风险的同时，我们也要看到机会。二季度市场的反弹来自对政策红利的预期，券商、铁路基建、建筑建材、环保等板块表现出色，而随着积极财政政策的实施和货币政策的全面转向，三季度国内经济将逐步企稳回升，养老金、QFII、险资等长线资金的参与将为市场带来增量资金，三季度的行情值得期待。
按照美林投资时钟演化的一般规律，流动性的逐步放松、经济增速预期恢复都使得当前可能是前周期行业寻底的机会；在经济有所复苏后，中小企业的业绩弹性会加大，投资者预期也会偏正面，届时可能将看到成长股寻底的机会；而随着通胀逐步见底，之后会看到后周期，主要是消费股寻底的机会。
行业策略方面，可关注以下三个方面：其一，借助政策放松契机，波动操作周期性行业，比如建筑建材、机械等；其二，博弈主题性投资的机会，比如财政支出的新重点（包括节能环保、新能源、光纤通信等）、金融改革、土地改革、要素价格改革等；其三，精选消费、医药以及新消费、新经济模式下的成长股，择优配置。
