中国铁路基建行业资金来源分析
http://www.cction.com 2012-11-29 10:20 中企顾问网
本文导读：中企顾问网分析认为，铁道部整体资产负债率逐步上升，如果考虑铁道部完成2.3万亿的投资，项目资本金门槛保持在40%，部分贷款可以展期，但必须偿还利息的情况下，铁道部资产负债率最高可能上升到67%的水平长期来看，铁道部的资金可能会通过变现筹资来解决：通过进行市场化改革，把铁道部的土地和线路资产变现。
2012年中国5,160亿元的铁路基建投资完成有保障：截至目前，根据铁道部披露的2012年三季度财务报表及其发债的资料，2012年前三季度，铁道部共获得银行贷款2,657亿元，发行债券规模1,471亿元，二者合计4,128亿元，再加上10月份铁道部发行的债券450亿元（累计全年发债2000亿的目标已完成），铁路建设基金481亿元，中央政府拨付473亿元，累计募集资金规模已达5,532亿元，占全年总投资额6,300亿元的87.8%，完成全年投资目标资金有保障。中企顾问网分析认为，铁道部整体资产负债率逐步上升，如果考虑铁道部完成2.3万亿的投资，项目资本金门槛保持在40%，部分贷款可以展期，但必须偿还利息的情况下，铁道部资产负债率最高可能上升到67%的水平长期来看，铁道部的资金可能会通过变现筹资来解决：通过进行市场化改革，把铁道部的土地和线路资产变现。鼓励地方政府以“城际铁路+物业开发”模式吸引民营资本。一些盈利丰厚的运煤线路，铁道部可以降低持股比例，用股权融资。铁道部拥有丰厚的资产存量，进行市场化改革是大势所趋，足够支撑未来铁路建设的发展。
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