电子行业上游景气度平淡，下游需求冷暖不一
http://www.cction.com 2013-01-08 09:46 中企顾问网
本文导读：2012年10月全球半导体销售额达到了252.2亿美元，环比增长1.73%。这也是月度销售额在2012年首次突破250亿美元的水平。但是前10月累计销售额却同比下滑了3.7%。
1、先行指标显示景气度平淡
先行指标方面，电子行业的上游景气度指标持续低迷。北美半导体设备订单出货比2012年10月的初值为0.75，连续5个月运行在1以下，更是2012年4月以来连续第7个月下滑。
电子行业上游另一个重要的风向标就是全球半导体销售数据。半导体行业协会（SIA）披露的数据显示，2012年10月全球半导体销售额达到了252.2亿美元，环比增长1.73%。这也是月度销售额在2012年首次突破250亿美元的水平。但是前10月累计销售额却同比下滑了3.7%。预计2012年全年累计销售额将达到2,900亿美元，也就是说将较2011年下滑3.2%左右。针对2013年的半导体市场，全球半导体贸易统计组织（WSTS）做出了温和复苏的预测，将同比增长4.5%达到3,030亿美元。这一数字将在2014年达到3,190亿美元，同比增长5.2%。
2、下游需求总量下滑，智能终端风景独好
下游需求方面，PC基本持平，手机出现同比下滑，液晶电视也处于行业出货的低谷。这些都从不同程度上解释了半导体销售的持续低迷。毕竟PC、移动通信和消费电子仍然是半导体的三大主要应用市场。但是随着移动互联的爆发增长，预计有机会促使整体终端出货触底回升，重拾增长。特别是智能手机、超极本和智能电视等创新产品有望带来增长。
1）PC增长停滞，平板异军突起
PC市场进入了成熟期，不论是台式机还是笔记本电脑年增长率都仅有个位数。由于Windows8的用户界面有了较大改变，而且配臵要求不高，并未带来显著的换机效应。市场对2013年的PC展望都不太乐观，预计2013年笔记本电脑和台式机的出货量预计大致与2012年持平，分别约为1.9-2亿台和1.4-1.5亿台。
在苹果的iPadmini、谷歌和华硕共同打造的GoogleNexus7、亚马逊的KindleFireHD等一系列新品的带动下，2012年平板电脑的出货大增，并且市场普遍认为2013年有望续领风骚。业内普遍看好平板电脑的成长潜力。预计2012年全球平板出货量约1.17亿台，同比增长65%，2013年出货量将在此基础上再增长42%，达到1.66亿台。
2）电视市场增速趋缓，智能电视渗透率攀升
2012年全球电视市场增速明显趋缓，全年估计为2.36亿台，较2011年仅增加1.2%。同时估计2011年至2016年五年间的复合平均年化增长率为2.9%。而智能电视已经从简单的具备上网能力，发展到可以下载并执行应用程序，甚至支持如多屏幕（PC、平板电脑、智能手机）互动、与手持设备结合使用（AirPlay、Allshare）等更复杂的功能。中企顾问网估计智能电视在整体电视出货量中的渗透率将从2012年的28%逐年提高到62%，也就是说智能电视的年化复合增长率将达到26%。
3）手机销量同比衰退，智能机有亮点
2012年，全球手机销量连续三个季度出现了同比衰退，但是智能手机的销量持续增长给市场带来了亮点。中企顾问网发布的《2012-2016年中国智能手机产业竞争态势与投资前景研究报告》显示：智能机第三季度的单季度销量达到了1.69亿部，持续带动全球手机销售。苹果和三星在智能机市场仍然具有压倒性优势，两大品牌合计占有46.5%的市场份额。行业利润方面这两家的优势更为明显，合计超过了95%。这两家公司产业链上的公司业绩有望稳定增长。
展望2013年，影响智能机产业的几点重点因素分别为操作系统（OS）平台主导者与硬件厂商的关系，市场需求与电信运营商的支持态度，以及数家厂商面临关键转折或重大动向决定。对电子元器件厂商的影响不容忽视，特别是A股中几大产业链条上的概念公司。具体而言，Google对于Android体系及合作伙伴的掌控度将持续提升；微软自有品牌WindowsPhone很可能2013年面世；亚马逊可能成为投入智能机市场的另一位重量级选手。对于诺基亚和RIM来说，2013年也是面临转型的重大决策关头。
先行指标方面，电子行业的上游景气度指标持续低迷。北美半导体设备订单出货比2012年10月的初值为0.75，连续5个月运行在1以下，更是2012年4月以来连续第7个月下滑。
电子行业上游另一个重要的风向标就是全球半导体销售数据。半导体行业协会（SIA）披露的数据显示，2012年10月全球半导体销售额达到了252.2亿美元，环比增长1.73%。这也是月度销售额在2012年首次突破250亿美元的水平。但是前10月累计销售额却同比下滑了3.7%。预计2012年全年累计销售额将达到2,900亿美元，也就是说将较2011年下滑3.2%左右。针对2013年的半导体市场，全球半导体贸易统计组织（WSTS）做出了温和复苏的预测，将同比增长4.5%达到3,030亿美元。这一数字将在2014年达到3,190亿美元，同比增长5.2%。
2、下游需求总量下滑，智能终端风景独好
下游需求方面，PC基本持平，手机出现同比下滑，液晶电视也处于行业出货的低谷。这些都从不同程度上解释了半导体销售的持续低迷。毕竟PC、移动通信和消费电子仍然是半导体的三大主要应用市场。但是随着移动互联的爆发增长，预计有机会促使整体终端出货触底回升，重拾增长。特别是智能手机、超极本和智能电视等创新产品有望带来增长。
1）PC增长停滞，平板异军突起
PC市场进入了成熟期，不论是台式机还是笔记本电脑年增长率都仅有个位数。由于Windows8的用户界面有了较大改变，而且配臵要求不高，并未带来显著的换机效应。市场对2013年的PC展望都不太乐观，预计2013年笔记本电脑和台式机的出货量预计大致与2012年持平，分别约为1.9-2亿台和1.4-1.5亿台。
在苹果的iPadmini、谷歌和华硕共同打造的GoogleNexus7、亚马逊的KindleFireHD等一系列新品的带动下，2012年平板电脑的出货大增，并且市场普遍认为2013年有望续领风骚。业内普遍看好平板电脑的成长潜力。预计2012年全球平板出货量约1.17亿台，同比增长65%，2013年出货量将在此基础上再增长42%，达到1.66亿台。
2）电视市场增速趋缓，智能电视渗透率攀升
2012年全球电视市场增速明显趋缓，全年估计为2.36亿台，较2011年仅增加1.2%。同时估计2011年至2016年五年间的复合平均年化增长率为2.9%。而智能电视已经从简单的具备上网能力，发展到可以下载并执行应用程序，甚至支持如多屏幕（PC、平板电脑、智能手机）互动、与手持设备结合使用（AirPlay、Allshare）等更复杂的功能。中企顾问网估计智能电视在整体电视出货量中的渗透率将从2012年的28%逐年提高到62%，也就是说智能电视的年化复合增长率将达到26%。
3）手机销量同比衰退，智能机有亮点
2012年，全球手机销量连续三个季度出现了同比衰退，但是智能手机的销量持续增长给市场带来了亮点。中企顾问网发布的《2012-2016年中国智能手机产业竞争态势与投资前景研究报告》显示：智能机第三季度的单季度销量达到了1.69亿部，持续带动全球手机销售。苹果和三星在智能机市场仍然具有压倒性优势，两大品牌合计占有46.5%的市场份额。行业利润方面这两家的优势更为明显，合计超过了95%。这两家公司产业链上的公司业绩有望稳定增长。
展望2013年，影响智能机产业的几点重点因素分别为操作系统（OS）平台主导者与硬件厂商的关系，市场需求与电信运营商的支持态度，以及数家厂商面临关键转折或重大动向决定。对电子元器件厂商的影响不容忽视，特别是A股中几大产业链条上的概念公司。具体而言，Google对于Android体系及合作伙伴的掌控度将持续提升；微软自有品牌WindowsPhone很可能2013年面世；亚马逊可能成为投入智能机市场的另一位重量级选手。对于诺基亚和RIM来说，2013年也是面临转型的重大决策关头。
