2013年锌矿供给及产品价格走势预测
http://www.cction.com 2013-03-07 11:19 中企顾问网
本文导读：中长期看，中国城镇化需求的带动、美国的复苏、锌矿供给的下降以及锌的不可再生性都将支撑锌价回升。
锌矿供给增速下降，锌价反弹有空间
锌矿供给增速趋缓。2011年全球铅锌矿产量1265万吨，同比增长2%，除中国录得12%的增长外，一些传统的产锌大国，如秘鲁、加拿大、印度等国锌矿产量均出现下滑，主要原因是部分大矿山矿石品位下降、资源枯竭。中国2012年1-9月锌精矿产量366.8万吨，占全球比重达36.5%，Q3产量为139万吨，同比增长20%，增速趋缓，一方面原因是对国内小的铅锌矿的整合加强，而且国内锌矿国内一些大的矿山随着开采年限的增长，矿山品位下降，如锡铁山近几年锌矿产量6.5万吨，比2007年7.8万吨的产量下降16.7%；凡口矿在锌矿达到12万吨的高峰后，今年也有所下降。
同时锌再生性低于其他基本金属，长期看资源稀缺性更强。锌的可再生性较差，目前我国可再生锌占锌消费的比例为13%，北美为20%左右，远低于其他工业金属。主要原因是原料可获得性差，锌50%用于镀锌领域，镀锌钢材重熔体系尚不完善，大部分镀锌钢混杂在其他废钢中重熔，得到的烟尘含锌量较低，不具备回收价值；另外，环保对再生锌的制约也很大。根据2011年USGS数据，全球静态锌储量2.5亿吨，按照2011年锌矿产量899万吨计算，全球锌矿可采年限仅为20年。
城镇化对锌需求拉动预期明显。我国锌消费占全球的41.2%，其中房地产及建筑业占比30%，城镇基础设施领域占比22%，汽车工业占比20%，中国城镇化建设将加大房地产及建筑业、城镇基础设施建设的投资，并对汽车工业有很大的拉动效应。
虽然短期看，受制于美元指数的走强铅锌价格有所回落，但中长期看，中国城镇化需求的带动、美国的复苏、锌矿供给的下降以及锌的不可再生性都将支撑锌价回升。
锌矿供给增速趋缓。2011年全球铅锌矿产量1265万吨，同比增长2%，除中国录得12%的增长外，一些传统的产锌大国，如秘鲁、加拿大、印度等国锌矿产量均出现下滑，主要原因是部分大矿山矿石品位下降、资源枯竭。中国2012年1-9月锌精矿产量366.8万吨，占全球比重达36.5%，Q3产量为139万吨，同比增长20%，增速趋缓，一方面原因是对国内小的铅锌矿的整合加强，而且国内锌矿国内一些大的矿山随着开采年限的增长，矿山品位下降，如锡铁山近几年锌矿产量6.5万吨，比2007年7.8万吨的产量下降16.7%；凡口矿在锌矿达到12万吨的高峰后，今年也有所下降。
同时锌再生性低于其他基本金属，长期看资源稀缺性更强。锌的可再生性较差，目前我国可再生锌占锌消费的比例为13%，北美为20%左右，远低于其他工业金属。主要原因是原料可获得性差，锌50%用于镀锌领域，镀锌钢材重熔体系尚不完善，大部分镀锌钢混杂在其他废钢中重熔，得到的烟尘含锌量较低，不具备回收价值；另外，环保对再生锌的制约也很大。根据2011年USGS数据，全球静态锌储量2.5亿吨，按照2011年锌矿产量899万吨计算，全球锌矿可采年限仅为20年。
再生锌比例低于其他金属
全球静态可采锌矿不到20年
虽然短期看，受制于美元指数的走强铅锌价格有所回落，但中长期看，中国城镇化需求的带动、美国的复苏、锌矿供给的下降以及锌的不可再生性都将支撑锌价回升。
2010-2013年锌价走势
2010-2013年铅价走势
