2013年中国原奶价格可能上涨5.3%

       2013年全国原奶需求5020万吨，对应产量4118万吨，按原奶与干乳制品1比8计算，需要进口干乳制品113万吨来弥补供需缺口，同比2012年净进口量上涨9.0%，国内原奶供应偏紧状态加剧，加之新西兰恒天然拍卖价仍可能受干旱影响而继续上涨，我们判断2013上半年受供应偏紧以及新西兰奶粉涨价预期推动，我国原奶价格将平稳上涨至3.5元/千克，相比年初上涨3%，上半年价格区间为3.35－3.5元/千克，对应去年上半年均价同比上涨4.7%。

       相关市场调研报告请见：《2013-2017年中国羊奶行业运营态势及发展前景研究报告》

       对于下半年价格，从季节性角度看，受北方传统产奶旺季影响，年中是原奶价格波动的相对低点，四季度随着北方产奶淡季，原奶价格将开始上涨。考虑到国内奶粉进口商一般会提早3－5个月签下奶粉订单，因此新西兰奶粉价格上涨、海内外价差缩小对奶粉厂商成本的影响需要在下半年才会体现，届时国内乳制品可能会出现提价。我们按上半年恒天然乳品拍卖价再上涨15%达到5385美元/吨计算，对应进口奶粉到岸价约3.6万元/千克，相比国内奶粉成本3.3万元/千克高出10%左右。因此，下半年乳制品提价幅度可能在10%以上，届时主产区原奶平均价格将受益乳制品提价在四季度左右开始上涨，我们判断2013年下半年原奶价格将先抑后扬达到3.65元/千克，相比年中上涨4.3%千克，下半年价格区间为3.45－3.65元/千克，对应去年下半年均价同比上涨7.4%，全年价格区间3.35－3.65元/，对应销量，加权平均销售价为3.46元/千克，均价同比上涨5.3%。