2012年中国输变电设备市场解析

    一、输变电设备制造业市场发展前景分析

    从技术发展趋势和产品结构调整趋势看，随着我国对大容量高参数火力发电技术、大功率核电技术、洁净煤发电技术、节水发电技术以及可再生能源发电技术的研究和掌握，以发电设备制造业为龙头的我国电工行业，产业结构和产品结构的调整也将步入良性发展轨道。2007年及其后，100万千瓦以上火电机组、第三代核电机组、60万千瓦CFB机组、整体煤气化联合循环（IGCC）机组、大功率空冷火电机组以及大功率并网风电机组等将得到进一步发展。

    作为电工行业的龙头，发电设备仍将保持产销两旺状态，产销仍可望达到9000万千瓦到1亿千瓦。同时，随着近几年来电力部门对过去“重发轻供”思想的转变，“西电东送、南北互供、全国联网”使城乡电网建设速度加快，极大地促进了我国输变电设备行业的发展。尤其是“三-常”、“三-广”、“三-沪”、“贵-广”50万伏直流输变电工程以及西北75万伏交流输变电工程的建成和投入运营，更为我国变压器、互感器、高压开关、绝缘子避雷器以及电线电缆制造业的发展提供了难得的机遇和广阔的市场空间。

    因此，无论是从输变电工程的建设应当与电源建设相匹配（滞后于电源建设一年左右）的技术角度分析，还是从目前国家对电网建设的重视程度看，2007年对于输变电设备制造业都是蓬勃发展的一年。变压器产量突破85000万千伏安。在发电、输变电设备的拉动下，其他配电设备、用电设备、电工器材以及电工专用设备等电工产品也得到相应发展，产量适度增长。

    作为电力二次设备的输变电设备在“十二五”期间保持20%-30%的增速，且整个建设周期将延续至“十三五”甚至“十四五”。长期稳定的市场需求，将给输变电设备生产企业带来实实在在的投资回报。

    二、输变电设备行业景气分析

    2012年年底，国家发改委核准了8个电力投资项目，总金额约达114亿元。其中，涉及输变电工程方面的项目有6个，分别为：淮南孔店、阜阳苏屯(阜阳二)两项500千伏输变电工程，铜陵官山、合肥众兴、蚌埠禹会及淮北濉溪四项500千伏变电站扩建工程，均分布于安徽省境内。

    据统计，自2012年4月以来，发改委批复的输电及变电工程建设总计16项，已公布的动态投资总额为33.62亿元，分布在河南、安徽、宁夏、云南、新疆和吉林，多为中西部省份。

    市场分析人士指出，随着新一轮基建投资力度的加大，输配电工程行业景气度有望进入速升通道，相关公司在年底前将收获一批新订单。

    利好设备制造商

    据业内人士分析，此次新批准的输变电项目预计在三年内陆续开工建设，今年底到明年初为项目前期设备采购招标阶段，这一阶段将主要利好从事输配电设备生产的制造商，包括输变电铁塔、配电设备等。

    进一步的分析指出，输变电铁塔方面，此次批准的安徽输变电站建设项目或有利于风范股份。该公司位于安徽合肥，主要生产输电线路铁塔复合材料绝缘杆塔，产品以500千伏和750千伏数遍线路铁塔为主。在国家电网公司铁塔产品招标中，该公司是唯一连续五年居行业前三位的企业。

    其他电力设备供应方面，国电南瑞、四方股份、许继电气、思源电气平高电气等公司有望获益。东兴证券研究报告认为，随着输变电项目的陆续开展，许继电气的直流输电系统有望保持较快增长。

    景气度快速提升

    多个研究机构预测，进入2012年最后一个月，国家发改委批复的基建项目或将进入密集公布期。据了解，包括电网输变电工程在内的投资成为基建投资的重头戏，地方政府纷纷将其作为所辖区域重点项目予以推进。

    继宁夏近3亿元的两个330千伏输变电工程获国家发改委核准后，新疆自治区发改委近日也表示，2013年，该区重点项目将主要投入包括基础设施、农牧和新型城镇化在内的五大领域，而推进多个涉及“疆电外送”的输配电工程项目则成为落实的重点任务之一。

    有分析师指出，一系列政策动向都将推动电网输配电工程行业景气度进入快速上升渠道。中机联数据统计显示，今年以来，在诸如风力发电、燃气轮机等设备产销量纷纷出现连续下滑的同时，以高低压开关、大型变压器及电力电缆为主的输配电设备产品同比却一直维持增长态势。

    中银国际研究报告认为，电网投资，由“十一五”的持续较快增长，到“十二五”转向稳健投入模式，电网企业盈利水平和经营性现金流比较好。在此背景下，设备企业从电网企业回款情况都比较好，坏账风险很小。在目前经济形势下，电网工程领域的优势设备企业将可继续维持相对激进的扩张策略，相应带动起营收和利润的稳健增长。

    三、输变电设备制造进入新阶段

    国务院出台十大产业振兴规划，已投入运行的特高压工程出现在装备制造业调整振兴规划中。装备制造业将依托特高压输变电等重点工程，推进装备自主化，并引领我国输变电设备制造进入一个崭新阶段，也必将提升“中国创造”的核心竞争力。

    国家电网从山西到湖北之间搭建起一条特高压线路“晋荆特高压线”，并开始商业运行。该特高压线采用1000kV、3×1000MVA特大容量变压器，最高运行电压可达1100kV，工程静态投资56.88亿元。满负荷运行每年可就地转化原煤1800万吨。国网希望以此实现华中电网的水电与华北电网的火电“互济”，从而节省运力，充分利用水能。

    据悉，国网未来将继续在该领域投入其资金总量的15%。据估算，到2020年，在特高压电网上的投入可能达到约4060亿元，这相当于两个三峡工程的投资。

    在特高压交流试验示范工程的建设过程中，国内100多家电工装备企业参与了特高压设备的研制和供货，所有设备都在中国制造，没有一台整机从国外进口，设备国产率达到了90%以上。这为实现装备自主化发挥了巨大作用，让国内企业掌握了一批具有自主知识产权的装备制造核心技术，形成了全套特高压输变电设备的国内批量生产能力，实现了中国输变电装备制造业的技术升级。