下游需求状况影响塑料市场走势
http://www.cction.com 2009-02-17 10:16 中企顾问网
本文导读：春节长假归来，塑料期现两市迎来“开门红”。国内LLDPE现货价格在10天时间里上涨600—700元/吨，而期货市场盘中也攀升到9380元/吨，较节前的收盘价上扬600元/吨。但2月10日成为节后市场的分水岭，现货市场的上涨趋势出现松动，部分市场价格开始下滑，而期货市场更是在11
春节长假归来，塑料期现两市迎来“开门红”。国内LLDPE现货价格在10天时间里上涨600—700元/吨，而期货市场盘中也攀升到9380元/吨，较节前的收盘价上扬600元/吨。但2月10日成为节后市场的分水岭，现货市场的上涨趋势出现松动，部分市场价格开始下滑，而期货市场更是在11日暴跌430元/吨。截至2月13日，华北、华南地区LLDPE现货价格回落至9000元/吨左右，华东市场在9200—9300元/吨，均较前期高价位走低200—300元/吨；期货市场最新收盘价8665元/吨，较节前最后一个交易日的8780元/吨低百元左右。节后市场为什么出现令商家稍觉意外的“开门红”行情，而近日市场又为何会转向下跌呢？春节之前，绝大多数市场人士对节后塑料市场并没有太好的预期。主要原因有两个：一是供应面，市场人士担心长假期间石化库存会出现上升，同时对进口货源在2月份的到港情况心存担忧；二是需求面，节后下游需求的恢复需要时间，通常情况下，下游工厂恢复正常生产要在元宵节之后。基于以上两点，牛年塑料市场迎来“开门红”似乎是意料之外，但经过仔细分析，我们就能发现市场节后的上涨是在情理之中的。
供应方面，节后市场的供应情况出乎市场预料。春节过后，国内石化库存并未出现之前担心的大幅上升。相反，自2008年下半年石化连续减产的效果逐渐显现，春节过后，各大石化厂库存非但没有出现大幅增加，反而与往年同期相比处于较低水平，未对石化销售构成压力。得益于低库存的支持，春节之后，国内两大石化巨头轮番拉涨价格，中石化、中石油LLDPE出厂价调涨幅度在500—600元/吨。而进口料方面，由于年前国内市场行情不佳，商家多采取预售的方式降低风险。到港货源消化渠道多样，或早已预售给下游厂家，或陆续报关走一般贸易，或被贸易商多次转手分解。因此，春节之后的到港进口货物并未对市场产生太大影响，相反进口料也处于供应偏紧的局面，进口LLDPE价格由年前的920—930美元/吨大涨至1030—1050美元/吨。
需求方面，虽然多数工厂的生产尚未完全恢复，尤其是受经济危机影响，华南地区工厂开工较往年明显推后5—10天，即使开工的厂家，由于原料价格上涨过快，超出工厂预期，也导致持观望态度的工厂较多，未出现大规模集中采购情况。节后北方地膜需求旺季已经到来，而且目前订单情况理想，多数厂家订单已安排至2月底至3月初。受此影响，在本身供应不多的情况下，市场配合石化的调涨，引发了节后市场的“开门红”。此外，节后北方大部分地区遭遇旱灾，农用灌溉水带的需求也给LLDPE市场提供了一定的上涨空间。
虽然节后国际原油期货价格连续走低，但国内期货市场多数品种均走出了一波上涨行情，LLDPE期货也在节后强势上涨。期货市场的良好表现，也给现货市场带来了积极影响。
节后价格虽然在持续走高，但高价位成交困难，而且下游整体需求尤其是南方需求难以跟进。受此影响，市场炒作气氛转弱。之前商家期待的正月十五之后，需求会逐渐好转的情形势必将延后，因此，之前囤货待涨的商家转而开始出货，以锁定利润为主，导致市场价格松动，同时期货市场也出现大跌行情。
有涨必有跌，涨势过快之后，出现调整也是正常的。一季度是华北地区传统地膜生产旺季，12月至来年1月地膜开始生产，在2—3月份进入生产旺季，农膜的刚性需求成为支撑后市现货价格上涨的有力因素。据笔者调查了解，截至目前，多数的地膜设备已全线开机，如山东、新疆、江苏和河南及河北的部分厂家，2月份开机率稳定在70%—85%，预计此轮地膜生产旺季自元宵节开始，至4月份陆续转淡然后结束。
不过，由于目前整体的宏观经济形势比较严峻，尤其是发达国家陆续陷入衰退，因此塑料市场的整体需求必将受到压制。在后期市场的影响因素中，下游开工情况为重中之重，若后期下游需求能够逐步恢复，加上石化的拉涨，市场仍有上涨空间；若今年市场遭遇旺季不旺的尴尬局面，则行情将难以继续向上发展。
供应方面，节后市场的供应情况出乎市场预料。春节过后，国内石化库存并未出现之前担心的大幅上升。相反，自2008年下半年石化连续减产的效果逐渐显现，春节过后，各大石化厂库存非但没有出现大幅增加，反而与往年同期相比处于较低水平，未对石化销售构成压力。得益于低库存的支持，春节之后，国内两大石化巨头轮番拉涨价格，中石化、中石油LLDPE出厂价调涨幅度在500—600元/吨。而进口料方面，由于年前国内市场行情不佳，商家多采取预售的方式降低风险。到港货源消化渠道多样，或早已预售给下游厂家，或陆续报关走一般贸易，或被贸易商多次转手分解。因此，春节之后的到港进口货物并未对市场产生太大影响，相反进口料也处于供应偏紧的局面，进口LLDPE价格由年前的920—930美元/吨大涨至1030—1050美元/吨。
需求方面，虽然多数工厂的生产尚未完全恢复，尤其是受经济危机影响，华南地区工厂开工较往年明显推后5—10天，即使开工的厂家，由于原料价格上涨过快，超出工厂预期，也导致持观望态度的工厂较多，未出现大规模集中采购情况。节后北方地膜需求旺季已经到来，而且目前订单情况理想，多数厂家订单已安排至2月底至3月初。受此影响，在本身供应不多的情况下，市场配合石化的调涨，引发了节后市场的“开门红”。此外，节后北方大部分地区遭遇旱灾，农用灌溉水带的需求也给LLDPE市场提供了一定的上涨空间。
虽然节后国际原油期货价格连续走低，但国内期货市场多数品种均走出了一波上涨行情，LLDPE期货也在节后强势上涨。期货市场的良好表现，也给现货市场带来了积极影响。
节后价格虽然在持续走高，但高价位成交困难，而且下游整体需求尤其是南方需求难以跟进。受此影响，市场炒作气氛转弱。之前商家期待的正月十五之后，需求会逐渐好转的情形势必将延后，因此，之前囤货待涨的商家转而开始出货，以锁定利润为主，导致市场价格松动，同时期货市场也出现大跌行情。
有涨必有跌，涨势过快之后，出现调整也是正常的。一季度是华北地区传统地膜生产旺季，12月至来年1月地膜开始生产，在2—3月份进入生产旺季，农膜的刚性需求成为支撑后市现货价格上涨的有力因素。据笔者调查了解，截至目前，多数的地膜设备已全线开机，如山东、新疆、江苏和河南及河北的部分厂家，2月份开机率稳定在70%—85%，预计此轮地膜生产旺季自元宵节开始，至4月份陆续转淡然后结束。
不过，由于目前整体的宏观经济形势比较严峻，尤其是发达国家陆续陷入衰退，因此塑料市场的整体需求必将受到压制。在后期市场的影响因素中，下游开工情况为重中之重，若后期下游需求能够逐步恢复，加上石化的拉涨，市场仍有上涨空间；若今年市场遭遇旺季不旺的尴尬局面，则行情将难以继续向上发展。
