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2013年证劵行业竞争格局分析

http://www.cction.com  2013-07-29 11:36  中企顾问网

本文导读:证券行业出现分化,部分优质证券公司确立了行业领先地位证券公司综合治理后,中国证券行业进入快速成长期。一批风险控制能力强、资产质量优良的证券公司则抓住机遇扩大市场份额,在经纪、投资银行等业务中取得了较为明显的领先优势。

      中国证券行业呈现出证券公司数量众多、业务竞争激烈的格局。随着综合治理的结束、分类监管的实施以及国际化进程的推进,中国证券行业步入了稳定发展的阶段,证券公司之间的竞争也日益加剧,整体上呈现出以下特征:

     ① 传统业务竞争加剧,盈利模式逐步多元化

     与境外发达市场相比,中国金融市场中的金融产品与金融工具相对较少,业务种类相对单一。作为金融市场重要中介的证券公司的业务范围受到一定限制,收入主要来自经纪、投资银行和自营三项业务,各证券公司之间盈利模式的同质化现象明显。传统业务竞争的加剧,导致证券公司未来盈利的增长将主要来自创新业务。随着融资融券、股指期货、投资顾问等创新业务的推出,以及直接投资等业务的进一步发展,预计中国证券行业业务种类单一、同质化竞争的格局将会有所改善。

     ② 证券行业出现分化,部分优质证券公司确立了行业领先地位证券公司综合治理后,中国证券行业进入快速成长期。一批风险控制能力强、资产质量优良的证券公司则抓住机遇扩大市场份额,在经纪、投资银行等业务中取得了较为明显的领先优势。在以净资本为核心的监管环境下,优质证券公司尤其是部分上市证券公司充分利用上市的契机,抓住市场机遇,通过再融资大幅提高资本实力,在以净资本为核心的风险监管体系下,建立了其竞争对手所不具备的竞争优势。

     ③ 证券行业对外开放不断加深,竞争更为激烈

处于快速成长期的中国资本市场吸引了众多境外金融机构。《外资参股证券公司设立规则》实施后,国际投资银行陆续在中国设立合资证券公司,合资证券公司队伍不断扩容,本土证券公司与拥有雄厚实力的国际投资银行展开了正面竞争。从最近几年合资证券公司在国内的竞争状况来看,本土证券公司与国外竞争对手在产品创新、风险控制、人才吸引力等方面依然存在一定差距。随着中国证券行业对外开放程度的不断加深,境外金融机构对中国证券公司的冲击将日益明显,行业竞争进一步加剧。 

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