2013-2018年中国供应链金融产业深度调研及投资前景研究报告

　　风险投资是在创业企业发展初期投入风险资本，待其发育相对成熟后，通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态，以收回投资，取得高额风险收益。全球风险资本市场已进入新一轮快速发展的周期。除了成熟投资热点地区外，包括中国和印度、俄罗斯等新兴热点地区的风险投资市场发展快速升温。中国的风险投资起步于20世纪80年代，在市场经济的大潮中，中国的风险投资事业已经有了较大的发展。随着中国经济持续稳定地高速增长和资本市场的逐步完善，中国的资本市场在最近几年呈现出强劲的增长态势，投资于中国市场的高回报率使中国成为全球资本关注的战略要地。
　　2012年共有97家VC/PE背景中国企业在全球资本市场实现上市，总计融资达801.1亿元，数量和金额同比分别下降41.2%、55.4%，融资金额创下近四年新低。在上市地点选择上，2012年VC/PE背景企业基本都选择在境内上市，深交所创业板依然是投资机构境内退出的第一选择。2012年共有86家VC/PE背景企业成功登陆A股市场，占比达88.7%；合计融资565.2亿元，占比达70.6%。其中，创业板上市VC/PE背景企业达48家，中小板及上交所主板分别有25家和13家。机构退出方面，2012年VC/PE机构的IPO退出平均账面回报率较2011年出现大幅回落。2012年共有149家VC/PE机构通过97家企业的上市实现235笔IPO退出，总计获得账面退出回报436.3亿元，较2011年全年1065.5亿元的账面退出回报下滑59.0%；平均账面回报率为4.38倍，较2011年7.22倍的退出回报相比也出现大幅缩水。
　　虽然2012年中国市场上风投（私募）机构的IPO退出之路不顺，但IPO退出依旧将是风投（私募）机构2013年首选的退出方式，因为一、二级市场溢价以及限售股份全流通后溢价收入较其他退出方式更为可观，而且该退出方式对于符合上市条件的企业管理者而言更易接受。由于境内市场估值较高，2013年投资机构IPO退出市场选择方面将仍以境内中小板和创业板为主。为了降低IPO退出不畅风险，多数风投（私募）机构倾向"多条腿走路"，即对于难以达到上市要求的被投项目考虑通过并购及股权转让等方式退出。投资回报方面，2013年将与2012年水平大致相当。今后十年被认为是中国风险投资"由弱到强"、飞速发展的"黄金十年"，需要以长远眼光和全球视野来正视中国风险投资事业所面临的发展机遇。期望在未来十年内中国能成为仅次于美国和欧洲的风险投资强国。无论是从宏观经济发展势头、自主创新国家战略的需要、资本市场的发展前景来看，还是从风险投资业自身的发展态势来看，这一愿望都完全有可能实现。未来10年VC将迎来前所未有的发展机会，现在的VC恰恰像是早上八九点钟的太阳，前景一片光明。
　　中企顾问发布的《2013-2018年中国供应链金融产业深度调研及投资前景研究报告》共十六章，在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国家财政部、中国证券监督管理委员会、中国风险投资协会、中国风险投资研究院、深圳创业投资同业公会、北京创业投资协会、上海创业投资行业协会、供应链金融行业相关协会、国内外相关刊物的基础信息以及各省市相关统计单位等公布和提供的大量资料。对供应链金融行业风险投资现状、国际化进程与外资进入、融资渠道、如何运作风险投资、退出机制及发展趋势等进行了系统的分析，并重点分析了供应链金融行业风险投资的主要现存问题、相应对策以及新形势下面临的机遇与挑战和企业的应对策略等。是风险投资公司、研究机构及供应链金融行业相关企业准确了解目前供应链金融行业风险投资业发展动态，把握企业定位和发展方向不可多得的精品。

第一部分 供应链金融产业深度分析
第一章 供应链与供应链金融 1
第一节 供应链 1
一、供应链的定义 1
二、供应链的特征 3
第二节 供应链管理 5
一、供应链管理的定义 5
二、供应链管理与传统管理的区别 6
三、供应链管理与物流管理的区别 8
第三节 供应链金融 9
一、供应链金融的产生背景 10
二、供应链管理与金融的关系 10
三、供应链金融的作用 11
四、供应链金融的参与主体 13

第二章 国际风险投资分析 15
第一节 国外风险投资市场分析 15
一、国外风险投资市场发展概况 15
二、走向全球投资新时代的风险防范 19
三、2011-2013年全球风险投资情况分析 22
四、2011-2013年全球风险投资环境分析 24
第二节 美国风险投资分析 39
一、美国风险投资的特点 39
二、2011-2013年美国风险投资基金现状 42
三、2011-2013年美国投资分析 42
第三节 欧洲风险投资分析 46
一、欧洲风险投资的特点 46
二、2011-2013年欧洲风险投资基金现状 46
三、2011-2013年欧洲投资分析 46
第四节 日本风险投资分析 47
第五节 风险投资模式的国际比较分析 50

第三章 供应链金融行业风险投资分析 57
第一节 2011-2013年我国风险投资行业特点 57
一、VC/PE平均融资额走高 57
二、平均单个项目投资强度大幅提高 60
三、VC/PE背景企业上市数量和融资规模萎缩 67
第二节 2011-2013年供应链金融行业风险投资分析 71
一、2011-2013年供应链金融行业风险投资项目数统计 71
二、2011-2013年供应链金融行业风投项目投资额统计 72
三、2011-2013年供应链金融行业风投项目推出情况分析 72

第二部分 风投行业发展分析
第四章 风险投资行业发展特征 75
第一节 风险投资定义及机构分类 75
一、风险投资的定义 75
二、风险投资机构的分类 75
三、风险投资的基本特征 78
1、高风险性 78
2、高收益性 79
3、低流动性 79
4、风险投资大都投向高技术领域 79
5、风险投资具有很强的参与性 80
6、风险投资有其明显的周期性 80
第二节 风险投资的发展要素分析 80
一、风险投资的六要素 80
二、风险投资的四个阶段 82
三、发展风险投资需具备的条件 83
第三节 风险投资基金的介绍 87
一、风险投资基金的作用及发行方法 87
二、风险投资基金的资金来源 88
三、中国风险投资基金的发展模式 89
四、中国风险投资基金的融投资效率分析 90

第五章 中国风险投资业发展分析 93
第一节 2011-2013年中国风险投资业发展分析 93
一、2011-2013年创投行业景气分析 93
二、风险投资青睐的企业分析 94
三、创业投资企业的风险管理分析 95
第二节 2011-2013年中国市场创业投资研究 98
一、2011-2013年中国创业投资市场发展态势 98
二、2011-2013年中国创投市场新募分析 101
三、2011-2013年中国创投市场表现分析 101
四、2011-2013年中国创业投资和私募股权市场发展趋势 108
第三节 中国天使投资发展情况分析 109
一、天使投资行业发展概况 109
二、天使投资的特点 111
三、发达国家的天使投资 112
四、中国天使投资业的发展 112
第四节 风险投资存在主要问题及发展对策 114

第六章 中国创业投资市场研究分析 119
第一节 2011-2013年中国创业投资市场投资规模分析 119
一、中国创业投资市场投资案例数量和投资金额分析 119
二、中国创业投资市场单笔投资金额分布 120
三、中国创业投资市场投资案例数量分析 121
第二节 2011-2013年中国创业投资市场投资行业分析 122
一、市场投资规模分析 122
二、热点行业投资分析 123
三、投资阶段分析 124
四、投资轮次 125
五、投资地区 126
六、中外资投资 128
第三节 2011-2013年创投及私募股权投资市场募资研究 129
一、2011-2013年中国投资市场基金募集规模分析 129
二、2011-2013年中国投资市场基金募集类型分析 131
三、2011-2013年中国投资市场基金募集行业分析 133
四、2011-2013年中国投资市场基金募集阶段分析 135
五、2011-2013年中国投资市场基金募集地区分析 136
六、2011-2013年中国投资市场基金募集币种分析 138

第三部分 供应链金融行业投资机会
第七章 供应链金融市场发展现状分析 141
第一节 供应链金融行业发展状况分析 141
一、供应链金融行业发展阶段 141
二、供应链金融行业发展总体概况 149
三、供应链金融行业发展特点分析 153
四、供应链金融行业商业模式分析 153
第二节 2011-2013年供应链金融行业发展现状 154
一、供应链金融市场规模及成长性分析 154
二、2011-2013年供应链金融行业发展分析 155
三、2011-2013年供应链金融企业发展分析 155
四、2011-2013年供应链金融行业需求情况 158
五、2011-2013年供应链金融行业供需平衡分析 170
第三节 供应链金融行业细分市场结构分析 171
一、供应链金融行业市场结构现状分析 171
二、供应链金融行业细分市场发展概况 171
三、供应链金融行业市场结构变化趋势 171

第八章 2013-2018年供应链金融市场投资机会分析 173
第一节 2013-2018年供应链金融市场发展前景 173
一、2013-2018年供应链金融市场发展潜力 173
二、2013-2018年供应链金融市场发展前景展望 175
第二节 2013-2018年供应链金融市场发展趋势预测 177
一、2013-2018年供应链金融行业发展趋势 177
二、2013-2018年供应链金融市场规模预测 179
三、2013-2018年供应链金融行业应用趋势预测 179
第三节 影响企业生产与经营的关键趋势 180
一、市场整合成长趋势 180
二、需求变化趋势及新的商业机遇预测 181
三、企业区域市场拓展的趋势 182
四、科研开发趋势及替代技术进展 183
五、影响企业销售与服务方式的关键趋势 184

第九章 2013-2018年供应链金融行业竞争形势分析 188
第一节 行业总体市场竞争状况分析 188
一、供应链金融行业竞争结构分析 188
1、现有企业间竞争 188
2、潜在进入者分析 189
3、替代品威胁分析 190
4、供应商议价能力 191
5、客户议价能力 191
6、竞争结构特点总结 192
二、供应链金融行业企业间竞争格局分析 192
三、供应链金融行业集中度分析 194
四、供应链金融行业SWOT分析 194
1、供应链金融行业优势分析 194
2、供应链金融行业劣势分析 195
3、供应链金融行业机会分析 196
4、供应链金融行业威胁分析 197
第二节 供应链金融行业竞争格局综述 197
一、供应链金融行业竞争概况 197
1、供应链金融行业竞争格局 197
2、供应链金融业未来竞争格局和特点 197
3、供应链金融市场进入及竞争对手分析 198
二、供应链金融行业竞争力分析 198
三、供应链金融产品（服务）竞争力优势分析 198

第十章 供应链金融行业重点企业经营形势分析 200
第一节 供应链金融企业总体发展状况分析 200
一、供应链金融企业主要类型 200
二、供应链金融企业资本运作分析 200
三、供应链金融企业创新及品牌建设 201
四、供应链金融企业国际竞争力分析 202
五、2012年供应链金融行业企业排名分析 203
第二节 供应链金融重点公司主要竞争力分析 203
一、盈利能力分析 203
二、偿债能力分析 205
三、营运能力分析 207
四、成长能力分析 208
五、现金流量分析 210

第四部分 供应链金融行业运作模式分析
第十一章 供应链金融行业风投的融资渠道分析 212
第一节 融资部分来源介绍 212
一、创业投资基金 212
二、中小企业科技创新基金 213
三、投资银行 216
四、企业附属投资机构 218
五、政府贷款 221
六、私人投资者 222
第二节 风险投资的融资渠道分析 224
一、国外风险投资资金的来源渠道 224
二、我国风险投资资金来源渠道现状 224
三、发展"官助民办"式的风险投资目标模式 226
四、培育多元化的风险投资民间投资主体 227

第十二章 供应链金融行业风险投资运作分析 229
第一节 风险投资机构的运作分析 229
一、风险投资及风险投资机构 229
二、风险投资机构的特点 230
三、风险投资机构的投资准则 231
四、风险投资机构的投资策略 232
五、风险投资机构的运作过程 233
六、风险投资机构的退出机制 236
第二节 风险投资财务运作分析 239
一、风险资本筹集 239
二、风险投资决策 240
三、风险投资管理 241
四、风险投资退出 243

第十三章 供应链金融行业风险投资的退出机制 245
第一节 风险投资退出机制发展分析 245
一、退出机制在风险投资中的作用和意义 245
二、风险投资的退出方式 247
三、我国风险投资退出机制的建立 248
第二节 我国风险投资退出的主要现实途径分析 249
一、买壳或借壳上市 249
二、设立和发展柜台交易市场和地区性股权转让市场 250
三、在国外二板市场或香港创业板上市 250
四、企业并购与企业回购 251
五、清算退出 251
第三节 风险投资退出方式的选择 251
一、风险投资最佳退出路径 251
二、风险投资退出渠道之出售 251
三、风险投资退出渠道之IPO 253
四、风险投资退出机制并购模式探析 253
五、风险投资退出之股权转让产权交易 255
六、风险投资退出之管理层回购 256
七、风险投资退出之清盘 259
八、我国风险投资退出渠道的合理选择 259

第五部分 供应链金融行业投资融资策略
第十四章 2013-2018年供应链金融行业风险投资趋势预测 262
第一节 2013-2018年VC市场前景 262
一、2011-2013年VC生产和消费需求预测 262
二、2011-2013年中国VC/PE市场十大预测 262
三、2013-2018年风投资本市场预期情况 266
四、2013-2018年产业结构将发生巨变 267
第二节 2013-2018年年中国风投发展趋势 268
一、2013-2018年风险投资发展预测 268
二、2013-2018年风险投资热点预测 269
三、2013-2018年风险投资形势预测 270
第三节 2013-2018年供应链金融行业风险投资趋势分析 271
一、2013-2018年供应链金融行业风险投资前景分析 271
二、2013-2018年供应链金融行业风险投资方向预测 273

第十五章 2013-2018年供应链金融行业投资风险提示 275
第一节 供应链金融风险评级模型 275
一、行业定位 275
二、宏观环境 275
三、财务状况 285
四、需求空间 288
五、供给约束 288
六、行业风险评级的结论 289
第二节 供应链金融投资风险提示 290
一、行业风险 290
二、市场风险 291
三、金融风险 292
四、政策风险 294
五、操作风险 295
六、信用风险 297

第十六章 研究结论及投融资建议 301
第一节 供应链金融行业研究结论及建议 301
第二节 供应链金融子行业研究结论及建议 301
第三节 供应链金融企业投融资建议 303
一、企业发展策略建议 303
二、企业融资策略建议 303
三、风险投资策略建议 303