2013年中国兽药市场将受益于养殖规模化发展

      一、兽药行业未来增速将在20%左右

    动物保健品行业可以分为两大类：兽用生物制品和兽用制剂。兽用生物制品主要包括疫苗、治疗用生物制品、诊断制品和其他生物制品，其中疫苗占生物制品销售额的90%以上。

    兽用制剂主要包括化学制剂、中兽药和其他制剂，目前化学制剂占比较大。但中兽药由于既可以预防和治疗疾病、促进动物生长，又不会产生危害人体健康的药物残留和耐药性，使用比例逐年提高。

    目前我国兽药市场仍然以兽用制剂为主，其与生物制品的比例大约为4:1，未来几年，随着强制免疫范围的扩大和规模化养殖比例的提高，兽用生物制品的占比将逐渐提高。动保行业和我国的畜牧业的发展密切相关，增长的驱动因素主要在于我国养殖规模的不断扩大和规模化养殖企业占比的不断提高。

    随着我国近几年畜牧业的快速发展，目前养殖方式已由原来的劳动密集型的传统畜牧养殖方式向现代化的规模养殖方法转变，带动了我国动保行业的快速发展。据中国兽药协会统计，截止到2010年，我国的兽药销售额已经达到了304.38亿元，近十年的复合增长率达到了26.7%。我们预计未来我国动保产品市场销售额将以年均20%左右的增速增长。

2001-2013年中国兽药市场规模统计

      二、我国养殖规模将不断扩大：

     我国人均消费肉类的量远低于世界其他国家。我国是肉类消费大国，2011年我国的肉类总产量达到了7957.84万吨，占全球肉类总产量的32%。但我国的人均的肉类消费量相对于全球来说依然较低，美国人均肉类消费为130公斤，欧洲人均消费为89公斤，台湾地区人均肉类消费已达70公斤，而我国境内城镇居民人均肉类消费38公斤左右，农村人均肉类消费仅21公斤，就按照与大陆居民生活消费习惯类似的台湾消费量来计算，我国境内肉类消费仍然有近1倍的增长空间。

     我国肉类消费的主要增长在于农村消费。我国农村人口占据全国人口的一半，但农村的肉类消费水平依然较低，其人均肉类消费水平和城镇差距较大，主要原因是城乡收入差距大。1980年我国农村居民家庭人均纯收入只有191.3元，到2012年为7917元，比1980年增长了41倍，城镇居民人均可支配收入是农村居民人均纯收入的2.5倍，国际上最高才在2倍左右，可见农村居民收入水平偏低，而较低的收入直接制约了其肉类消费水平。

     三、我国养殖规模化提升加速：

     近年来，我国畜牧业养殖规模化提升加速，这导致了畜群密度加大，流动频繁，为动物得传染病、寄生虫病、中毒病和营养代谢等疾病的流行创造了条件，造成动物发病率、死亡率的提高，生产性能下降。而兽药在降低畜禽发病率与死亡率、提高饲料利用率、促生长和改善产品品质方面起到十分显著的作用。从行业的关联性来看，畜牧业的规模化发展将直接促进兽药消费量。

     我国目前生猪养殖规模化程度大约为35%（年出栏500头以上），如果按50头以上算，则达到了65%。出栏量1万头以上的生猪养殖场的出栏比例仅为6.6%。蛋鸡的规模化养殖比例大约为82%（年出栏500只以上）。我国生猪的养殖规模化程度无论是同肉鸡规模化养殖比还是和国外同行相比，都有非常大的提升空间。根据畜牧业发展十二五规划，生猪的规模化养殖比例到十二五末将达到50%，而禽类的规模化比例也将不断提升，规模化的持续提升将促进兽药消费量的提升。

2006-2015年生猪养殖规模化不断提高

      近几年我国养殖规模化提升加速的主要原因，我们认为有以下几点：

      农民工工资的上升，散养模式的机会成本增加。随着中国经济的高速发展，城镇化速度的加快，尤其是我国老龄化速度的加快，2007年以来我国沿海地区“劳工荒”现象越来越多，劳动力价格开始逐步上升，以前的养猪散户现在可以外出打工，使得家庭散养方式养猪的机会成本越来越高。近5年来，农民工工资的复合增速接近20%，2010年农民工平均工资上涨至1700元/月左右，较2009年上涨22%。城市农民工工资稳定、且快速的增长，以及农民工就业条件的不断改善，导致生猪养殖的机会成本大大提高。

      近几轮猪肉价格的周期波动导致养殖散户被洗牌出局。生猪价格的变化规律有个说法叫“生猪生产周期性波动”，简称“猪周期”。即生猪产业发展一再出现的“猪肉价格大涨——母猪存栏量大增——生猪供应量剧增——肉价下跌——养殖户大量淘汰母猪——生猪供应量减少——肉价再次上涨……”规律。大多数散养户因资金实力较弱经受不住猪价周期波动风险而被洗牌出局，而有一部分养殖户因养殖效率较高、疫情控制风险能力较强，猪价周期判断准确，不但没有亏损，反而继续增加投入，扩大了养殖规模，由年出栏量50头以下增至年出栏量达到200-1000头。

      养殖散户对防疫能力和对疾病的重视程度较差，导致不少散养户因疫病风险被淘汰出局。由于城市规模的不断扩张，导致养殖密度不断增大，人口与禽畜的流动性也不断增强，导致疫情风险不断增大。一些散户对疾病的防疫能力不够重视，导致被淘汰出局。

      随着我国养殖规模化的不断提高，养殖密度不断增大，疫情风险加大，使得养殖户对疾病的防疫更加重视。目前我国疫苗的费用占整个养殖成本的比例仅有1.21%左右（中等规模化养殖场），如果是散养的话，疫苗的费用占整个养殖成本比例仅0.91%。随着规模化养殖量的提高和增加，对疫苗的用量也会不断增加。

大规模养殖疫苗占总成本比例大于散养